財(cái)聯(lián)社12月26日訊（編輯 平方）總市值46億元的POE膠膜次新股鼎際得盤(pán)后公告，全資子公司遼寧鼎際得石化科技有限公司擬投資建設(shè)POE高端新材料項(xiàng)目，總投資約98.68億元。

鼎際得在公告中進(jìn)一步表示，本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容均屬于中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)公布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄（2019版）》“鼓勵(lì)類”內(nèi)容，符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求。本項(xiàng)目的實(shí)施，將為公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

公司同時(shí)提示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱，本項(xiàng)目的建設(shè)資金需求較大，融資規(guī)模也較大。一期建設(shè)投資23.18億元，約有13.56億元來(lái)自銀行貸款，占一期總投資比例的58.49%。此外，公司還提示了實(shí)施、審批、市場(chǎng)、管理、工藝技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)。

盤(pán)面上看，今日POE膠膜板塊暴漲5.97%，福斯特、賽伍技術(shù)、綠康生化等多股漲停，鼎際得收漲8.82%。

公開(kāi)資料顯示，鼎際得于2022年8月18日在上交所上市交易，主營(yíng)業(yè)務(wù)是聚烯烴高效能催化劑和化學(xué)助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為高效催化劑、抗氧劑單劑和復(fù)合助劑。而聚烯烴催化劑產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的是下游產(chǎn)業(yè)烯烴聚合技術(shù)的POE粒子。

據(jù)介紹，封裝膠膜是光伏組件的核心材料，膠膜粘結(jié)光伏電池片與光伏玻璃及背板，保護(hù)電池片并封裝成能輸出直流電的光伏組件。

其中，POE膠膜具有優(yōu)異的水汽阻隔能力和離子阻隔能力，水汽透過(guò)率僅為EVA的1/8左右，且其分子鏈結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，具有優(yōu)異的抗老化性。從需求端來(lái)看，性能更優(yōu)的POE膠膜受益于雙玻組件市場(chǎng)滲透率提升以及N型電池的迭代。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)，2021年P(guān)OE膠膜以及共擠型EPE(EVA-POE-EVA)膠膜合計(jì)市場(chǎng)占比23.1%，測(cè)算對(duì)應(yīng)POE需求約14萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年光伏POE需求有望達(dá)到30萬(wàn)噸以上。隨著高效組件滲透率提升，預(yù)計(jì)POE在光伏領(lǐng)域的需求有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

中信證券研報(bào)指出，由于在雙玻組件中使用POE膠膜不僅可以阻隔水汽從側(cè)面進(jìn)入組件內(nèi)部，并且可以抑制雙面電池極化導(dǎo)致的PID現(xiàn)象，所以業(yè)內(nèi)主要使用POE膠膜搭配雙面雙玻組件進(jìn)行封裝。隨N型電池與雙玻組件滲透率提升，保守預(yù)計(jì)2023年光伏POE/EPE膠膜需求合計(jì)約12億平，POE粒子需求達(dá)46萬(wàn)噸，2025年超100萬(wàn)噸，需求保持高增速。

2021年P(guān)OE生產(chǎn)企業(yè)主要為陶氏、?？松梨?、LG等海外企業(yè)。國(guó)內(nèi)石化企業(yè)紛紛布局POE產(chǎn)能，據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)已規(guī)劃POE產(chǎn)能約為200萬(wàn)噸，多數(shù)企業(yè)通過(guò)中試-放大穩(wěn)健推進(jìn)。根據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃及項(xiàng)目推進(jìn)情況，考慮到項(xiàng)目試車及產(chǎn)能爬坡，2024年有望實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化量產(chǎn)突破。

國(guó)盛證券研報(bào)指出，目前POE粒子完全被海外壟斷，生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要壁壘茂金屬催化劑處于國(guó)產(chǎn)突破前夕。鼎際得深耕聚烯烴催化劑多年，并持續(xù)推進(jìn)茂金屬催化劑產(chǎn)業(yè)化，業(yè)務(wù)前景可期。公司現(xiàn)有220噸聚烯烴催化劑產(chǎn)能。募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司聚烯烴催化劑產(chǎn)能將增長(zhǎng)至645噸，產(chǎn)能釋放將助力業(yè)績(jī)高增。

國(guó)盛證券預(yù)計(jì)鼎際得2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.04億元，同比下降20.9%，預(yù)計(jì)明年全年凈利同比增長(zhǎng)68.5%至1.75億元。