《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》1月10日訊（編輯 鄭遠(yuǎn)方）近期，光伏以硅料為首的多個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格下探，成本端大幅下降。同時(shí)，近期硅片價(jià)格企穩(wěn)、組件企業(yè)對(duì)2月訂單需求情況看好，市場(chǎng)信心出現(xiàn)恢復(fù)。

上海有色網(wǎng)消息顯示，多家組件企業(yè)開始臨時(shí)上調(diào)1月組件排產(chǎn)企劃。其中，某陜西龍頭企業(yè)于1月5日下午召開提產(chǎn)會(huì)議，除此之外一線組件企業(yè)JK以及JA也紛紛放出提產(chǎn)計(jì)劃。

具體上調(diào)幅度如何？

中金公司1月9日?qǐng)?bào)告指出，根據(jù)渠道調(diào)研，部分一線組件企業(yè)1 月排產(chǎn)較上月末計(jì)劃上調(diào)5%-10%，超出市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)信證券給出的上調(diào)幅度數(shù)據(jù)則更為樂觀——頭部組件企業(yè)排產(chǎn)量已上調(diào)15%-20%，且隨著硅料價(jià)格進(jìn)一步回落，組件企業(yè)排產(chǎn)有望進(jìn)一步上調(diào)。

分析師認(rèn)為，上調(diào)排產(chǎn)這一舉動(dòng)，或體現(xiàn)頭部企業(yè)對(duì)后市需求有望走出淡季、產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)去庫(kù)有望進(jìn)入尾聲的預(yù)期轉(zhuǎn)變。

此外，從開工率/稼動(dòng)率來看，目前正值春節(jié)前夕，本月春節(jié)部分廠商原計(jì)劃減產(chǎn)，但因12月疫情影響損失產(chǎn)出，華金證券預(yù)計(jì)，供應(yīng)鏈價(jià)格跌勢(shì)也有望回穩(wěn)之下，1月稼動(dòng)率有回調(diào)的趨勢(shì)，測(cè)算整體一線垂直整合廠家稼動(dòng)率約至70%-80%左右，二三線廠家因體量較小稼動(dòng)率約50%-60%。

另?yè)?jù)PVInfo數(shù)據(jù)顯示，TOP10組件企業(yè)1月/2月開工率分別環(huán)比增長(zhǎng)3/4個(gè)百分點(diǎn)至68%/72%，開工率環(huán)比改善拐點(diǎn)已現(xiàn)。

而晶澳科技日前回應(yīng)“排產(chǎn)上調(diào)”時(shí)更直言，比之前預(yù)期樂觀，一季度開工率大概90%以上。

組件環(huán)節(jié)訂單簽訂周期長(zhǎng)，頭部企業(yè)一季度訂單能見度已達(dá)六至七成以上，部分二季度達(dá)到一定能見度。中金公司判斷，存量訂單盈利有望階段性受益于上游價(jià)格的超額調(diào)整，新簽訂單主流價(jià)格有望于春節(jié)后更為明朗。

▌膠膜粒子或成光伏最緊張輔材環(huán)節(jié)

隨著下游需求增長(zhǎng)、組件廠上調(diào)排產(chǎn)，國(guó)信證券指出，現(xiàn)階段上游輔材有望進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存量、價(jià)齊升階段，而膠膜粒子（EVA、POE）有望成為未來1-2年光伏最緊張輔材環(huán)節(jié)。

其中，EVA方面，數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)產(chǎn)EVA光伏料、線纜料價(jià)格約15000-16000元/噸，環(huán)比前一周漲約5%，EVA光伏料成交價(jià)較競(jìng)拍價(jià)溢價(jià)1000元/噸，部分軟料企業(yè)已封盤不報(bào)。膠膜廠認(rèn)為，EVA價(jià)格已觸底，同時(shí)看好春節(jié)后需求提前備貨，因此已展開積極備貨。

而EVA裝置建設(shè)周期在3年左右。分析師預(yù)計(jì)，2022年EVA消費(fèi)量增長(zhǎng)30%以上，達(dá)到270萬(wàn)噸左右。考慮到2023年光伏新增裝機(jī)容量的樂觀需求，光伏料新增需求量有望較 2022年超過50萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能僅古雷石化30萬(wàn)噸/年，因此高端光伏料供需緊張格局進(jìn)一步加劇，看好2023-2024年EVA產(chǎn)品價(jià)格迎來上漲通道。

POE方面，隨著TOPCon等新型電池技術(shù)發(fā)展，POE膠膜需求有望較快增長(zhǎng)。據(jù)海通證券測(cè)算，2022-2025年光伏POE需求分別為19/45/75/103萬(wàn)噸，POE粒子將供應(yīng)偏緊。

我國(guó)POE粒子依賴于進(jìn)口，2017-2021年我國(guó)POE進(jìn)口量從22.22萬(wàn)噸增長(zhǎng)至63.99萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為29.95%。同時(shí)，其進(jìn)口單價(jià)從2020年的1615.75美元/噸上漲至2022年1-7月的2843.19美元/噸，漲幅達(dá)75.97%。

現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)POE尚未實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，不過多家企業(yè)已著手積極布局POE產(chǎn)能。截至2022年12月，國(guó)內(nèi)POE總規(guī)劃產(chǎn)能約200萬(wàn)噸/年。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，A股產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司包括：