政策利好頻頻!林業(yè)碳匯有望重點(diǎn)受益CCER重啟,這些上市公司布局相關(guān)業(yè)務(wù)
原創(chuàng)
2023-10-01 15:02 星期日
財(cái)聯(lián)社 宣林
①中辦、國辦提出建立健全林業(yè)碳匯計(jì)量監(jiān)測體系,生態(tài)環(huán)境部或?qū)㈤_放第一批CCER方法學(xué),包括造林碳匯(含竹林)在內(nèi)的4類項(xiàng)目。
②券商研報(bào)指出,林業(yè)碳匯有望重點(diǎn)受益CCER,預(yù)計(jì)將逐步為相關(guān)企業(yè)帶來業(yè)績增量。梳理受益上市公司名單(附表)。

財(cái)聯(lián)社10月1日訊(編輯 宣林)中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《深化集體林權(quán)制度改革方案》,支持符合條件的林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)為溫室氣體自愿減排項(xiàng)目并參與市場交易,建立健全林業(yè)碳匯計(jì)量監(jiān)測體系。此前,據(jù)知情人士向21財(cái)經(jīng)記者透露,生態(tài)環(huán)境部正在審核并將于近期通過第一批溫室氣體自愿減排方法學(xué)或?qū)㈤_放4類項(xiàng)目,包括造林碳匯(含竹林) 、紅樹林修復(fù)、并網(wǎng)海上風(fēng)電、并網(wǎng)光熱發(fā)電等。

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國盛證券何亞軒等人在7月9日的研報(bào)中表示,林業(yè)碳匯具有負(fù)碳&政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的獨(dú)特優(yōu)勢,作為CCER第一批重啟項(xiàng)目有望重點(diǎn)受益,預(yù)計(jì)隨著方法學(xué)落地,將逐步為相關(guān)企業(yè)帶來業(yè)績增量。華西證券徐林鋒在8月2日的研報(bào)中表示,要完成巴黎協(xié)定,林業(yè)碳匯必不可少,在國內(nèi)生態(tài)紅線制度下,林業(yè)碳匯也是盤活林業(yè)資產(chǎn)的最有效手段。

碳中和有降低碳排放、碳移除和負(fù)排放三種實(shí)現(xiàn)路徑,根據(jù)IPCC報(bào)告,負(fù)排放技術(shù)不可或缺。林業(yè)碳匯是最便宜、易得的負(fù)排放技術(shù),武漢林業(yè)調(diào)查設(shè)計(jì)院數(shù)據(jù)顯示,樹木每生長1m3,就能多吸收1.8 噸CO2,釋放1.6噸氧氣,每噸CO2的去除成本在5-50美元之間,遠(yuǎn)低于其他負(fù)排放技術(shù)(如BECCS 100-200美元/噸)。

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此外,林業(yè)碳匯還具備政治及經(jīng)濟(jì)效用。國盛證券姜文鏹在7月28日的研報(bào)中指出,目前我國森林生態(tài)效益補(bǔ)償制度主要由國家財(cái)政轉(zhuǎn)移支付完成,而我國林業(yè)資源豐富的地區(qū)往往經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較落后,林業(yè)碳匯可以一定程度平衡中央和地方財(cái)政矛盾。對于財(cái)政支付能力較差的地方政府,此前補(bǔ)貼需要中央通過債務(wù)置換等方式進(jìn)行承擔(dān);采用林業(yè)碳匯項(xiàng)目后,部分補(bǔ)貼與轉(zhuǎn)移支付或由能效較差的排放企業(yè)替中央承擔(dān)。

徐林鋒指出,由于林業(yè)碳匯在我國確定性更高,市場的認(rèn)可度更高,其價(jià)格高于其他CCER類型項(xiàng)目。目前,斯特恩-斯蒂格利茨碳定價(jià)高級別委員會認(rèn)為符合《巴黎協(xié)定》氣溫目標(biāo)的碳定價(jià)在2020年應(yīng)為每噸40-80美元,而在2030年應(yīng)為每噸50-100美元的水平。如果樹齡嚴(yán)格要求全國第八次森林清查后(即2013年后)新種植的人工林,則面積約為1.6億畝,預(yù)計(jì)在中國南方一畝林地核算一噸減排量左右,保守假設(shè)未來林業(yè)碳匯價(jià)格為100元人民幣,則林業(yè)碳匯交易的市場規(guī)模至少也有160億元人民幣,標(biāo)準(zhǔn)較為寬松的話,市場規(guī)模將達(dá)到400億元人民幣。

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中國林業(yè)碳匯的交易主要有三種類型,清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)林業(yè)碳匯項(xiàng)目交易、碳排放權(quán)交易下的林業(yè)碳匯(CCER)交易和林業(yè)碳匯自愿交易。有國家備案的方法學(xué)才可申請項(xiàng)目備案和減排量簽發(fā),目前發(fā)改委已備案的林業(yè)碳匯CCER 的5個(gè)項(xiàng)目方法學(xué)分別為:碳匯造林項(xiàng)目方法學(xué)、森林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目方法學(xué)、竹子造林碳匯項(xiàng)目方法學(xué)、竹林經(jīng)營碳匯項(xiàng)目方法學(xué)、可持續(xù)草地管理溫室氣體減排計(jì)量與監(jiān)測方法學(xué)。

由于方法學(xué)復(fù)雜、開發(fā)周期較長以及相較于可再生能源減排量小,林業(yè)碳匯作為三大可核證CCER類型之一當(dāng)前項(xiàng)目占比較低。截至2017年CCER暫停簽發(fā),全國已有2871個(gè)CCER 審定項(xiàng)目、861個(gè)備案項(xiàng)目,其中風(fēng)電和光伏審定項(xiàng)目占比高達(dá)50%以上,而林業(yè)碳匯審定項(xiàng)目占比僅為3%(共97個(gè))、備案項(xiàng)目占比2%(共15個(gè))。

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目前來看,上市公司參與林業(yè)碳匯項(xiàng)目的開發(fā)主要有自有林地開發(fā)以及代運(yùn)營兩種模式。自有林地需要開發(fā)方自己負(fù)擔(dān)林地的養(yǎng)護(hù)成本,而代運(yùn)營林地的常規(guī)養(yǎng)護(hù)成本則由業(yè)主方完全承擔(dān)。碳匯項(xiàng)目的開發(fā)成本則由項(xiàng)目開發(fā)方完全承擔(dān)。一般情況下,項(xiàng)目注冊備案完成后,業(yè)主方和項(xiàng)目開發(fā)方將會聯(lián)合引進(jìn)一套智慧林業(yè)系統(tǒng),在項(xiàng)目運(yùn)營周期中,起到防火、防盜、防病蟲等危害的作用。在盈利模式上,林業(yè)碳匯項(xiàng)目開始交易后,市場上的碳匯需求方將會按照市場價(jià)格(或者協(xié)議價(jià)格)購入該項(xiàng)目抵消自己的碳排放量。如果是自有林地項(xiàng)目,則收益全部歸開發(fā)方所有。如果是代運(yùn)營項(xiàng)目,收益則由項(xiàng)目方與業(yè)主方按照協(xié)商好的比例分成。

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徐林鋒表示,林業(yè)碳匯的開發(fā)具有一定的壁壘,在CCER重啟穩(wěn)步推進(jìn)的背景下,目前保有大量林地資源以及成熟林業(yè)碳匯開發(fā)團(tuán)隊(duì)的企業(yè)將最為受益,如永安林業(yè)、東珠生態(tài)。姜文鏹還建議關(guān)注岳陽林紙、福建金森。除上述公司外,據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全梳理,還有晨鳴紙業(yè)、冠中生態(tài)、興源環(huán)境、綠茵生態(tài)、平潭發(fā)展等A股上市公司布局林業(yè)碳匯業(yè)務(wù),具體情況如下:

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