財(cái)聯(lián)社11月25日訊（編輯 笠晨）隨著ChatGPT的橫空出世，全球掀起了AI大模型熱潮，以GPU為代表的算力芯片供不應(yīng)求。在全球GPU領(lǐng)域主要有2大廠(chǎng)商，一個(gè)是英偉達(dá)，一個(gè)是AMD。其中，英偉達(dá)被譽(yù)為AI總龍頭，全球GPU市場(chǎng)占有率高達(dá)86%，而僅次于英偉達(dá)的就是AMD。伴隨英偉達(dá)一路沖破萬(wàn)億美元市值，資本市場(chǎng)對(duì)GPU行業(yè)老二的期待值也達(dá)到了頂峰。今年以來(lái)，AMD股價(jià)累計(jì)上漲已經(jīng)超過(guò)90%。隨著AI芯片需求不斷激增，AMD正試圖憑借空前強(qiáng)大的芯片新品和難得的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，攻入英偉達(dá)的腹地。

美東時(shí)間周二，英偉達(dá)（Invida）發(fā)布了2024財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，展現(xiàn)出人工智能熱潮給公司帶來(lái)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力。財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)收入為181.2億美元，比去年同期增長(zhǎng)206%，比上一財(cái)季增長(zhǎng)34%，創(chuàng)紀(jì)錄新高。有媒體報(bào)道稱(chēng)，英偉達(dá)高管在2024第三財(cái)季業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，受到美國(guó)收緊AI出口管制的影響，第四季度來(lái)自中國(guó)和其他受影響的國(guó)家和地區(qū)的數(shù)據(jù)中心收入將大幅下降；管制很明顯對(duì)英偉達(dá)在中國(guó)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響，而且這種影響從長(zhǎng)期來(lái)看都會(huì)存在。

據(jù)介紹，英偉達(dá)第二季度數(shù)據(jù)中心來(lái)自中國(guó)等地區(qū)的收入貢獻(xiàn)約20%-25%。A股方面，英偉達(dá)概念股利通電子周三慘遭跌停，鴻博股份收盤(pán)跌超6%。美東時(shí)間周三，英偉達(dá)收盤(pán)跌2.46%，而AMD股價(jià)同日上漲2.81%，創(chuàng)下近期反彈新高。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至周五收盤(pán)，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)下跌2.67%；美東時(shí)間周五，英偉達(dá)收盤(pán)跌近2%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice數(shù)據(jù)

▌英偉達(dá)霸主地位“動(dòng)搖”：千年“老二”AMD何時(shí)能迎來(lái)逆襲？

11月1日，AMD公布第三季財(cái)報(bào)，營(yíng)收58億美元，分析師預(yù)期57億美元。今年6月份，AMD專(zhuān)門(mén)針對(duì)AI大模型訓(xùn)練需求發(fā)布Instinct MI300系列芯片。分析人士表示，這幾乎是全球范圍內(nèi)第一款能夠直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá)大模型訓(xùn)練芯片H100的產(chǎn)品。根據(jù)AMD官方信息，MI300在部分技術(shù)指標(biāo)上相比英偉達(dá)的H100更具優(yōu)勢(shì)，比如MI300提供的HBM（高帶寬內(nèi)存）密度是H100的2.4倍，HBM帶寬是H100的1.6倍。公司CEO蘇姿豐曾透露，MI300X GPU將于第四季度推出，并已向高性能計(jì)算、云計(jì)算和人工智能供應(yīng)商提供樣品。

英偉達(dá)近期推出其最新芯片H200，是H100芯片的升級(jí)產(chǎn)品，內(nèi)存速度更快、容量更大，更適合大語(yǔ)言模型。在用于推理或生成問(wèn)題答案時(shí)，該芯片性能較H100提高60%至90%。據(jù)稱(chēng)，英偉達(dá)預(yù)計(jì)將于2024年第二季度出貨H200芯片。中國(guó)是英偉達(dá)全球人工智能芯片最重要的市場(chǎng)之一，并且增長(zhǎng)幅度以及利潤(rùn)都非常可觀。針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者日前從產(chǎn)業(yè)鏈人士處了解到，英偉達(dá)現(xiàn)已開(kāi)發(fā)出針對(duì)中國(guó)區(qū)的最新改良版系列芯片：HGX H20、L20 PCle和L2 PCle。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者周五從產(chǎn)業(yè)鏈人士處了解到，英偉達(dá)針對(duì)中國(guó)區(qū)的最新款H20等改良版AI芯片，最快將在2024年1月開(kāi)始接受預(yù)定。此前，該系列芯片預(yù)計(jì)在11月16日發(fā)布，但多名產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，H20等目前還沒(méi)有貨。一名產(chǎn)業(yè)鏈人士稱(chēng)，最新款芯片出貨原本就在2024年，目前看批量提供時(shí)間是要延遲。另一名產(chǎn)業(yè)鏈人士則表示，相關(guān)政策沒(méi)有完全落實(shí)，還需要等待。有媒體報(bào)道，這三款A(yù)I芯片并非“改良版”，而是“縮水版”。其中，用于AI模型訓(xùn)練的HGX H20在帶寬、計(jì)算速度等方面均有所限制。分析人士表示，理論上，HGX H20整體算力要比英偉達(dá)H100 GPU芯片降80%左右，即HGX H20等于H100的20%綜合算力性能。

AMD正在搶抓英偉達(dá)缺席后的空白。AMD CEO蘇姿豐表示：“中國(guó)對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常重要的市場(chǎng)?！睘榱颂嵘袊?guó)市場(chǎng)收入，蘇姿豐還表示，AMD將尋求為中國(guó)客戶(hù)開(kāi)發(fā)AI加速器方案和產(chǎn)品。分析人士表示，如果AMD能夠在第四季度提高產(chǎn)量并成功推出MI300芯片，那么它有望迎來(lái)強(qiáng)勁的需求，因?yàn)楹芏嗳硕假I(mǎi)不到英偉達(dá)的芯片。因此，AMD可以有效填補(bǔ)供需缺口。

晨星公司的科技部門(mén)主管布萊恩·科爾洛表示：“2024年肯定會(huì)出現(xiàn)這樣的場(chǎng)景（在設(shè)想中）：英偉達(dá)的GPU售罄，客戶(hù)只能使用AMD的GPU，而AMD僅憑可得性就可以贏得業(yè)務(wù)。”甲骨文公司計(jì)劃采用雙源采購(gòu)策略，即同時(shí)從英偉達(dá)和AMD兩家公司購(gòu)買(mǎi)AI芯片。在明年，甲骨文公司將優(yōu)先考慮購(gòu)買(mǎi)AMD的產(chǎn)品。這是因?yàn)橛ミ_(dá)因市場(chǎng)需求巨大而未能達(dá)到甲骨文公司預(yù)定的采購(gòu)目標(biāo)。據(jù)悉，AMD擁有足夠的芯片零部件，可以支撐MI300在四季度積極發(fā)布，并在2024年供應(yīng)充足。

另一方面，AMD高性?xún)r(jià)比的市場(chǎng)策略將是其在AI領(lǐng)域的另一大優(yōu)勢(shì)。聯(lián)博資產(chǎn)管理公司的分析師Stacy Rasgon認(rèn)為，提供“平替版的英偉達(dá)”，將是AMD爭(zhēng)取市場(chǎng)支持的關(guān)鍵。AI研究公司Cambrian AI Research則分析稱(chēng)，大公司需要“第二供應(yīng)商”的戰(zhàn)略將為AMD提供機(jī)遇：“像OpenAI和微軟這樣的公司需要有一個(gè)能替代英偉達(dá)產(chǎn)品的選擇，AMD可能會(huì)給他們一個(gè)無(wú)法拒絕的提議，但不要指望能從英偉達(dá)那里搶走很多份額?！睙o(wú)論如何，大模型產(chǎn)業(yè)疾速發(fā)展帶來(lái)了巨大的算力缺口：根據(jù)OpenAI數(shù)據(jù)， 模型計(jì)算量增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超人工智能硬件算力增長(zhǎng)速度，兩者之間存在萬(wàn)倍差距。對(duì)于長(zhǎng)期在AI領(lǐng)域缺乏存在感的AMD而言，它正迎來(lái)了最好時(shí)機(jī)。

英偉達(dá)不僅是一流的硬件公司，更是一流的軟件公司。分析人士表示，就算硬件性能可以跟英偉達(dá)比肩，但是軟件解決方案仍難以與英偉達(dá)的CUDA對(duì)抗。2006年，英偉達(dá)推出了CUDA平臺(tái)，讓開(kāi)發(fā)者能夠給予GPU進(jìn)行編程和開(kāi)發(fā)，最終形成了一個(gè)龐大穩(wěn)固的生態(tài)。在推出CUDA之前，全球能用GPU進(jìn)行編程的不足100人，目前CUDA的使用者超過(guò)400萬(wàn)。每一個(gè)成功的硬件公司背后，往往都有一個(gè)更強(qiáng)大的軟件團(tuán)隊(duì)，蘋(píng)果和英偉達(dá)都是如此。

2016年，AMD推出了對(duì)標(biāo)英偉達(dá)CUDA的ROCm架構(gòu)。至今，AMD ROCm平臺(tái)的工具鏈已經(jīng)相對(duì)完善，并且能夠兼容英偉達(dá)的CUDA平臺(tái)。此外，為了進(jìn)一步優(yōu)化軟件生態(tài)，AMD還在2023年10月份官宣收購(gòu)了AI軟件企業(yè)Nod.ai。人工智能新創(chuàng)企業(yè)Lamini的聯(lián)合創(chuàng)始人、英偉達(dá)的前CUDA架構(gòu)師格雷戈里·戴莫斯表示，他認(rèn)為AMD正在縮小差距。戴莫斯表示：“AMD已經(jīng)投入數(shù)百名工程師支持通用人工智能計(jì)劃?！钡幢闶翘K姿豐也承認(rèn)還有很多工作要做?！拔視?huì)毫不猶豫地宣布：我們的硬件是優(yōu)秀的，我們的軟件也在不斷改進(jìn)。”

▌傍上英偉達(dá)的鴻博股份年內(nèi)股價(jià)暴漲近4倍 與Invida、AMD皆有合作的A股廠(chǎng)商有這些

英偉達(dá)作為全球最大的GPU生產(chǎn)廠(chǎng)商，被推上了“算力霸主”的寶座。2023年以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)暴漲超240%，市值突破萬(wàn)億美元。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)也掀起了英偉達(dá)概念股炒作熱潮。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，據(jù)wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)顯示，與英偉達(dá)合作成立北京AI創(chuàng)新賦能中心的鴻博股份、在800G光模塊方面供貨英偉達(dá)的中際旭創(chuàng)和英偉達(dá)重要供應(yīng)商天孚通信年初迄今漲幅位列前三，分別為390.23%、249.87%、194.41%，萬(wàn)潤(rùn)科技、香農(nóng)芯創(chuàng)、同方股份和華工科技同期漲幅均超八成。

據(jù)wind英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)成分股顯示，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈中，涉及的A股上市公司主要有中興通訊、京東方A、浪潮信息、山子股份、華工科技、中電港、游族網(wǎng)絡(luò)、鴻博股份、千方科技、?？低暋⒚餍浅?、滬電股份、海能達(dá)、奧拓電子、萬(wàn)潤(rùn)科技、德賽西威、博杰股份、恒信東方、順網(wǎng)科技、中際旭創(chuàng)、天孚通信、香農(nóng)芯創(chuàng)、勝宏科技、中科創(chuàng)達(dá)、先進(jìn)數(shù)通、中富通、華大基因、精研科技、鉑科新材、金百澤、同方股份、長(zhǎng)電科技、均勝電子、工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、景旺電子、移遠(yuǎn)通信、步長(zhǎng)制藥、世運(yùn)電路、虹軟科技、鼎陽(yáng)科技、奧比中光-UW、龍迅股份、和林微納。

據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，與AMD有合作的A股上市公司包括中電港、芯原股份、海光信息、景旺電子、通富微電、奧士康、鉑科新材、一博科技和勝宏科技等。（詳見(jiàn)財(cái)聯(lián)社此前深度報(bào)道《AMD攜“終極武器”MI300芯片全面追擊英偉達(dá)！產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嫔鲜泄疽挥[》）

另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，在A股上市公司中，與英偉達(dá)、AMD皆有合作的有勝宏科技、中電港、鉑科新材、景旺電子和奧士康，具體業(yè)務(wù)如下：