財(cái)聯(lián)社1月30日訊（編輯 陳侃迪）近日，據(jù)央視新聞，全國(guó)首個(gè)寒潮指數(shù)衍生品應(yīng)用項(xiàng)目在湖北簽約，該指數(shù)是基于寒潮指數(shù)開發(fā)，并以寒潮指數(shù)為標(biāo)的的各種風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。具體可以寒潮指數(shù)保險(xiǎn)、寒潮指數(shù)場(chǎng)外期權(quán)等方式為受凍災(zāi)影響的農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理。

早在去年12月，國(guó)內(nèi)首個(gè)寒潮指數(shù)衍生品、首個(gè)以降水指數(shù)為標(biāo)的的衍生品、首個(gè)面向售電企業(yè)的天氣衍生品—招商天氣指數(shù)系列衍生品于12月17日發(fā)布。

據(jù)了解，該項(xiàng)目以“中央氣象臺(tái)-大商所溫度指數(shù)”等為標(biāo)的，由招商期貨有限公司、天韌科技(上海)有限公司聯(lián)合開發(fā)。項(xiàng)目共分兩項(xiàng)，分別是落地廣東的“寒潮指數(shù)天氣衍生品”和落地湖北的“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+天氣衍生品”。項(xiàng)目以場(chǎng)外衍生品的方式開創(chuàng)性地滿足了售電公司冬季溫度關(guān)聯(lián)電價(jià)波動(dòng)的避險(xiǎn)需求、農(nóng)戶應(yīng)對(duì)冬季低溫和降水的避險(xiǎn)需求以及相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置需求。

而此次在湖北所簽約的保險(xiǎn)項(xiàng)目，便是屬于落地湖北的“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+天氣衍生品”。

有業(yè)內(nèi)人士指出，寒潮指數(shù)以中央氣象臺(tái)-大商所溫度指數(shù)發(fā)布地區(qū)溫度為標(biāo)準(zhǔn)，目前大商所網(wǎng)站有溫度指數(shù)顯示的地區(qū)包括哈爾濱、烏魯木齊、呼和浩特、北京、大連、濟(jì)南、鄭州、西安、武漢、成都、重慶、上海、杭州、廣州和深圳等。

保險(xiǎn)公司承保茶園400畝，提供風(fēng)險(xiǎn)保障40萬(wàn)元

在具體操作上，媒體還報(bào)道表示，當(dāng)寒潮值達(dá)到合約約定的閥值時(shí)，就可以通過(guò)金融工具來(lái)對(duì)沖生產(chǎn)者面臨的天氣風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于簽約了寒潮指數(shù)衍生品的農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，當(dāng)溫度低于寒潮觸發(fā)值時(shí)，就能獲得保險(xiǎn)公司的賠付，從而對(duì)沖天氣因素帶來(lái)的種植損失。

中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司黃岡市中心支公司總經(jīng)理魏業(yè)彪向媒體介紹到，本次保險(xiǎn)試點(diǎn)工作承保茶園有400畝，提供風(fēng)險(xiǎn)保障40萬(wàn)元，保險(xiǎn)期間是冬季3個(gè)月，每畝茶葉最高可獲得1000元的賠償，基本可以彌補(bǔ)茶農(nóng)的收入損失。

保險(xiǎn)公司承擔(dān)了茶農(nóng)的風(fēng)險(xiǎn)，可是一旦寒潮爆發(fā)影響區(qū)域?qū)?huì)非常廣泛，那么保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)又由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)呢？魏業(yè)彪還表示，金融機(jī)構(gòu)此時(shí)便會(huì)參與進(jìn)來(lái)，通過(guò)金融工具與因?yàn)榻禍厥找娴钠髽I(yè)對(duì)沖操作，獲得收入，把這筆錢交給保險(xiǎn)公司，最終賠付給農(nóng)戶。

招商期貨研究所所長(zhǎng)王思然則表示，期貨公司和保險(xiǎn)公司簽訂了一份基于未來(lái)溫度變化的合約，一旦溫度低于設(shè)定的水平，發(fā)生了寒潮凍災(zāi)，這份合約就會(huì)自動(dòng)生效，期貨公司就會(huì)給保險(xiǎn)公司相應(yīng)的資金用于賠付給農(nóng)戶，與此同時(shí)期貨公司也會(huì)與因?yàn)榈蜏囟芤娴钠髽I(yè)簽訂一份相反合約，把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行再轉(zhuǎn)移。

支持天氣期貨上市，海外天氣衍生品應(yīng)用較為成熟

除寒潮指數(shù)外，此前廣東省人民政府印發(fā)的《廣東省加快推進(jìn)氣象高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施意見》內(nèi)容還表示，支持廣州期貨交易所研發(fā)上市天氣期貨，開展新能源產(chǎn)業(yè)極端天氣風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避服務(wù)。

在國(guó)外，天氣期貨已有20多年的歷史，1997年世界上第一筆天氣期貨以場(chǎng)外交易（OTC）的形式進(jìn)行，隨后1999年，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）開發(fā)上市了天氣期貨合約，CME的天氣指數(shù)期貨包括制熱日指數(shù)期貨（HDD）、制冷日指數(shù)期貨(CDD)、制冷季節(jié)指數(shù)期貨（SCDD）和制熱季節(jié)指數(shù)期貨（SHDD）等等一系列，上市推出后不久便迅速發(fā)展，一度成為美國(guó)能源企業(yè)的重要參考指數(shù)。2001年倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所也推出了天氣指數(shù)期貨，目前除之前兩家外，還有亞特蘭大洲際交易所提供天氣期貨交易。

目前中央氣象臺(tái)已經(jīng)與大商所聯(lián)合推出了天氣系列指數(shù)，共分為兩類，一類為月度累積平均溫度指數(shù)（CAT），另一類為月度制熱（HDD）/制冷（CDD）指數(shù)。其中月度累積平均溫度指數(shù)反映某月累積平均溫度，主要服務(wù)于農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)；月度制熱（HDD）/制冷（CDD）指數(shù)反映某月對(duì)供暖/制冷的需求情況，主要服務(wù)于供暖、空調(diào)制造及零售、電力及能源業(yè)等行業(yè)。 圖片來(lái)源：中央氣象臺(tái)——大商所天氣系列指數(shù)網(wǎng)

對(duì)于天氣期貨的重要性與意義，中國(guó)氣象數(shù)據(jù)網(wǎng)曾發(fā)文表示，天氣指數(shù)期貨，本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理手段，利用金融市場(chǎng)，破解“靠天吃飯”不穩(wěn)定的難題。對(duì)于以農(nóng)業(yè)為代表的受天氣影響極大的行業(yè)而言，氣象要素的變化往往會(huì)帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)。

天氣指數(shù)期貨可以幫助易受天氣變化影響的企業(yè)規(guī)避天氣風(fēng)險(xiǎn)，甚至還能通過(guò)參與交易獲利。 文內(nèi)進(jìn)一步表示，舉例來(lái)說(shuō)，一家企業(yè)擔(dān)心自家水稻因持續(xù)晴熱高溫而減產(chǎn)，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自身情況買入氣溫指數(shù)期貨。如果出現(xiàn)異常高溫，則氣溫指數(shù)相應(yīng)上漲，企業(yè)平倉(cāng)后就能獲利，在一定程度上可以對(duì)沖高溫帶來(lái)的減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。