財聯(lián)社3月9日訊（編輯 劉越）新高復新高，新高何其多。英偉達周五美股股價盤中漲超5%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。大洋彼岸的A股光模塊上市公司迎來新一輪爆發(fā)周期，上周股價距離歷史最高咫尺之遙的中際旭創(chuàng)和羅博特科本周夢想照進現(xiàn)實，周五收盤價齊刷新歷史新高，天孚通信同期亦續(xù)創(chuàng)歷史新高。其中，中際旭創(chuàng)和天孚通信的總市值分別達1405億和564億元，位列光模塊板塊的一、二名。

股價水漲船高背后，更有業(yè)績加持。中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布2023年度業(yè)績快報，實現(xiàn)凈利21.81億元，同比增長78.19%；天孚通信預計2023年凈利6.77億-7.58億，同比增長68%至88%；羅博特科預計2023年度凈利6700萬元-1億元，同比增長156%-282%。

華泰證券研報表示，復盤過去10余年，移動互聯(lián)網(wǎng)的興起疊加云計算的快速發(fā)展為光模塊產業(yè)注入了長久的發(fā)展動力；展望未來，AI將開啟光模塊產業(yè)的新一輪成長周期，有望長期為產業(yè)帶來積極變化。此外，有業(yè)內人士表示，英偉達有望于第二季度推出B100系列芯片，AI驅動光模塊升級周期縮短，交換機傳輸間或標配1.6T光模塊。具體內容詳見上周報道：《英偉達照亮“AI之光”：A股千億光模塊龍頭股價歷史新高咫尺之遙，遍地翻倍牛股是倒車接人還是趕頂結束？》。

股價齊創(chuàng)歷史新高的中際旭創(chuàng)、天孚通信和羅博特科與英偉達均有“欲語還休”或“實錘”的合作。2月19日中際旭創(chuàng)股價出現(xiàn)罕見20CM漲停，彼時市場上正流傳公司與英偉達的“緋聞小作文”；天孚通信同日在互動平臺回答“公司是否和英偉達有相關產業(yè)以及資源合作？”的提問時表示，具體客戶名稱涉及商業(yè)秘密不方便披露；羅博特科上周接待機構調研時表示，截至2024年1月31日，ficonTEC的在手訂單金額約為5765萬歐元，其中英偉達的訂單約為1007.64萬歐元。據(jù)公司此前的互動易回復，參股公司ficonTEC有可供生產1.6T光模塊的相關設備。

值得注意的是，乘英偉達東風的光模塊板塊已大火兩年，可謂遍地翻倍牛股。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年迄今包括聯(lián)特科技、曙光數(shù)創(chuàng)、劍橋科技、中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、太辰光、源杰科技、東田微和羅博特科在內的A股光模塊上市公司股價累計最大漲幅均超兩倍，具體情況見下圖：

▌光模塊板塊年內漲停天數(shù)居前個股掃描：總市值超300億元的光迅科技離歷史最高咫尺之遙 小市值短線脈沖牛股匯源通信股價高位腰斬 特發(fā)信息和銘普光磁去年全年業(yè)績同比盈轉虧

總市值超300億元的光迅科技周五收盤實現(xiàn)7天4板，收盤價距離44.2元的歷史最高點并不遙遠。值得注意的是，1.6T光模塊產品已開發(fā)完成的光迅科技2024年以來共拿下6個漲停板。今年以來漲停天數(shù)達6次及以上的A股光模塊上市公司還包括已發(fā)布800G光模塊的特發(fā)信息、光模塊主要用于工業(yè)自動化領域的光通信傳輸?shù)?strong>匯源通信、預計下半年小批量發(fā)貨第一代1.6T光模塊產品的劍橋科技、已針對1.6T光模塊開始可行性論證的銘普光磁，上述四只個股分別斬獲8個、7個、6個和6個漲停板。

拉長時間來看，行情啟動較早的匯源通信、劍橋科技和銘普光磁股價自去年高點迄今累計最大跌幅分別達67%、59%和61%，1月26日收盤實現(xiàn)五連板的特發(fā)信息行情啟動相對較晚。從離歷史最高點的距離來看，上述4只個股都還相去甚遠，比不上正在沖鋒的光迅科技，更是被本周股價齊創(chuàng)歷史新高的中際旭創(chuàng)、天孚通信和羅博特科甩在身后。其中，特發(fā)信息周五收盤價9.08元，不足歷史最高點16.78元的六成。

從今年以來漲停天數(shù)達6次及以上的上述5家上市公司業(yè)績來看，已公布去年業(yè)績的均虧損。特發(fā)信息業(yè)績預告顯示，預計2023年凈利虧損2.2億元-3億元，同比轉虧；銘普光磁預計2023年虧損2.2億元-2.9億元，上年同期為盈利6887.78萬元；而劍橋科技、光迅科技、匯源通信截至發(fā)稿暫未公布2023年全年業(yè)績。

有分析人士指出，光模塊雖然是光通信的核心部件，但技術含量不高很難拉開產品差距。這種產業(yè)特征決定了一是產品一旦放量，競爭會激烈，毛利率也會下降；二是在競爭中，渠道、穩(wěn)定的客戶關系更重要。快速迭代的產品特性也決定了光模塊領域沒有永遠的贏家，只有通過不斷地研發(fā)投入提早布局，憑借時間上短暫的領先優(yōu)勢，搶占市場賺取超額收益。這也倒逼著光模塊企業(yè)的不斷內卷。