財(cái)聯(lián)社4月13日訊（編輯 魏齊）12日，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、交通運(yùn)輸部發(fā)布關(guān)于開展縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板試點(diǎn)工作的通知，2024—2026年，按照“規(guī)劃先行、場(chǎng)景牽引、科學(xué)有序、因地制宜”的原則，開展“百縣千站萬(wàn)樁”試點(diǎn)工程，加強(qiáng)重點(diǎn)村鎮(zhèn)新能源汽車充換電設(shè)施規(guī)劃建設(shè)。中央財(cái)政將安排獎(jiǎng)勵(lì)資金支持試點(diǎn)縣開展試點(diǎn)工作。省（自治區(qū)、直轄市）級(jí)層面要充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，把具體工作落實(shí)落細(xì)。地方各級(jí)有關(guān)部門要在土地、電價(jià)、服務(wù)費(fèi)等方面積極出臺(tái)相關(guān)政策，形成政策合力，有效補(bǔ)齊農(nóng)村地區(qū)公共充換電基礎(chǔ)設(shè)施短板，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)充換電基礎(chǔ)設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”。

年初以來(lái)，充電樁支持政策不斷，3月初，國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布關(guān)于新形勢(shì)下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，要求到2025年，配電網(wǎng)承載力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬(wàn)臺(tái)左右充電樁接入能力。交通部王剛2月29日國(guó)新辦會(huì)議上強(qiáng)調(diào)要加快推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，2024年計(jì)劃新增服務(wù)區(qū)充電樁3000個(gè)、充電停車位5000個(gè)。

各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對(duì)市場(chǎng)銷量構(gòu)成有力支撐，中汽協(xié)預(yù)計(jì)2024年全年新能源汽車銷量達(dá)1150萬(wàn)輛，同比+20.0%。首創(chuàng)證券認(rèn)為，充電樁方面，國(guó)家不斷推進(jìn)電動(dòng)汽車發(fā)展及城市公交電動(dòng)化替代，同時(shí)當(dāng)前整體樁車比較低，充電樁仍有較大增長(zhǎng)空間。

中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù)，2024年3月比2024年2月公共充電樁增加8.3萬(wàn)臺(tái)，3月同比增長(zhǎng)48.6%。截至2024年3月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁290.9萬(wàn)臺(tái)，其中直流充電樁127.8萬(wàn)臺(tái)、交流充電樁163.1萬(wàn)臺(tái)。從2023年4月到2024年3月，月均新增公共充電樁約7.9萬(wàn)臺(tái)。截至2024年3月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為931.2萬(wàn)臺(tái)，同比增加59.4%。

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈按照產(chǎn)業(yè)分工不同，大致可以分為上中下游三個(gè)環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈上游是充電樁部件制造商，大多為標(biāo)準(zhǔn)化電氣產(chǎn)品，例如充電模塊、電機(jī)、芯片、接觸器、斷路器、外殼、插頭插座、線纜材料等；產(chǎn)業(yè)鏈中游是充電樁集成制造和運(yùn)營(yíng)，負(fù)責(zé)充電樁和充電站的搭建和運(yùn)營(yíng)，提供充電樁服務(wù)，能夠統(tǒng)籌上下游及滿足客戶需求，提供有效合理的整體運(yùn)營(yíng)方案。中游建設(shè)運(yùn)營(yíng)是重資產(chǎn)行業(yè)，前期需要大量的資金建設(shè)，資金依賴性較高。并且直接面對(duì)下游消費(fèi)者，因此是產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)；下游是新能源車企，包括新能源乘用車和商用車制造企業(yè)。

中銀證券研報(bào)稱，整樁環(huán)節(jié)中具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、或零部件自制能力的頭部企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較低的成本與較高的性價(jià)比，優(yōu)享海外市場(chǎng)增長(zhǎng)紅利；模塊環(huán)節(jié)存在技術(shù)門檻，大功率與高效率是未來(lái)發(fā)展方向，頭部企業(yè)在大功率技術(shù)上相對(duì)領(lǐng)先；運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)馬太效應(yīng)顯著，隨著市場(chǎng)空間打開和經(jīng)濟(jì)性提升，頭部企業(yè)有望率先受益。推薦英杰電氣，盛弘股份、通合科技、特銳德，建議關(guān)注道通科技、綠能慧充、炬華科技、芯能科技等。

華西證券研報(bào)認(rèn)為，整車和充電設(shè)施的發(fā)展相輔相成，互為促進(jìn)。未來(lái)在新能源汽車保有量不斷增加以及政策的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)。同時(shí)，預(yù)計(jì)充電基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展將更注重合理布局、高使用效率及更高效的充電時(shí)長(zhǎng)等方面的優(yōu)化，一方面將帶動(dòng)重點(diǎn)區(qū)域的需求釋放，另一方面將推進(jìn)快充等技術(shù)更新和應(yīng)用。持續(xù)看好：1）設(shè)備端，在充電樁需求提升的趨勢(shì)下，模塊、整樁等設(shè)備端有望受到直接的帶動(dòng)，實(shí)現(xiàn)銷量的提升。2）運(yùn)營(yíng)端，充電運(yùn)營(yíng)屬于新能源汽車服務(wù)后市場(chǎng)，在設(shè)備需求迎來(lái)提速的情況下，運(yùn)營(yíng)商盈利能力有望提升。

充電樁上中下游產(chǎn)業(yè)鏈上市公司如下圖：