銀價站上11年新高 光伏“去銀”再加快 HJT成本即將打平TopCon?
原創(chuàng)
2024-05-20 10:25 星期一
科創(chuàng)板日報 鄭遠(yuǎn)方
①有分析師指出,白銀可能正處于歷史上最強(qiáng)勁上漲周期的前端。
②機(jī)構(gòu)指出,當(dāng)銀價達(dá)8000元/kg時,HJT漿料成本相比TOPCon或有近0.04元/W的成本優(yōu)勢。
③隨著白銀暴漲,券商看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈三大方向。

《科創(chuàng)板日報》5月20日訊 全球日前掀起“全金屬狂潮”,其中白銀價格暴漲至11年來新高。截至上周五收盤,COMEX白銀漲6.36%,報31.775美元/盎司,倫敦銀現(xiàn)報31.490美元/盎司,漲6.60%,白銀價格創(chuàng)2013年以來新高。

今年以來,倫敦現(xiàn)貨白銀價格已累計上漲超三成。

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有分析師指出,在白銀供需缺口不斷擴(kuò)大等潛在因素支撐下,白銀可能正處于歷史上最強(qiáng)勁上漲周期的前端。

另外,期貨公司Blue Line Futures 首席市場策略師Phil Streible分析稱,銅的強(qiáng)勁漲勢正外溢至白銀,因?yàn)榘足y也被視為工業(yè)商品,廣泛應(yīng)用于太陽能電池等領(lǐng)域。

在光伏電池片中,銀漿是除硅片外,成本占比第二的材料,占比約10%。在這種情況下,銀漿成為光伏降本的重要方向之一,本輪銀價上漲也有望刺激降低銀耗的新技術(shù)加速導(dǎo)入

從銀耗量來說,N型電池對銀漿的需求量高于P型電池。據(jù)CPIA數(shù)據(jù)顯示,2023年P(guān)ERC電池片正銀消耗量降低至約59mg/片、背銀消耗量約25mg/片,TOPCon電池雙面銀漿(鋁)(95%銀)平均消耗量約109mg/片,HJT電池雙面低溫銀漿消耗量約115mg/片。

銀漿生產(chǎn)所需的直接材料為銀粉、玻璃氧化物、有機(jī)原料等,其中:銀粉為核心原材料,數(shù)據(jù)顯示銀漿中的銀粉含量占比約98%,銀粉在直接材料成本中的占比高達(dá)90%以上。隨著銀價上漲,今年以來光伏銀漿價格迅速拉升。

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隨著電池效率不斷提升,PERC、TOPCon、xBC電池單位銀耗小幅下滑,HJT未來隨著0BB和銀包銅等技術(shù)導(dǎo)入單位銀耗預(yù)計有較大幅度下滑。

SOLARZOOM新能源智庫測算,到2024年底,TOPCon電池每W銀耗量預(yù)計將從去年底的11.6mg/W降至8.7mg/W左右;在濕重降低、銀含量降低的共同作用下,同期HJT電池每W銀耗量預(yù)計從去年底的8.6mg/W降低至3.2mg/W左右。

其進(jìn)一步指出,銀價上漲對HJT電池相比TOPCon電池的漿料成本優(yōu)勢均有積極的正面影響。在HJT電池全面采用30%銀包銅的細(xì)柵漿料并導(dǎo)入0BB技術(shù)的背景下,當(dāng)銀價達(dá)到8000元/kg時,HJT的漿料成本相比TOPCon就能達(dá)到將近0.04元/W的成本優(yōu)勢。

方正證券也表示,目前頭部企業(yè)非硅成本不斷下降,2024年底銀包銅參銀量有望突破30%以下,銀包銅+0BB進(jìn)一步減少銀漿耗量,HJT成本有望逼近TopCon。

值得一提,據(jù)行業(yè)垂媒5月18日消息,HJT電池企業(yè)4月已與漿料企業(yè)就HJT銀包銅漿料的定價公式達(dá)成一致,自4月中旬開始,“銀包銅漿料價格=銀價×銀含量+加價” 。 在此之前,部分銀包銅企業(yè)采用“銀包銅漿料價格=銀價-減項”或“銀包銅漿料價格=銀價×70~75%+加價”的方式報價。采用新定價公式后,隨著銀漿上漲,HJT有望更能享受到相對TOPCon成本優(yōu)勢的顯著擴(kuò)大。

落實(shí)到產(chǎn)業(yè)鏈具體環(huán)節(jié),華西證券指出,銀漿定價為成本加成模式,白銀價格上漲趨勢下:①銀漿企業(yè)有望受益于原材料低價庫存,同時銀粉自供企業(yè)在成本端具備優(yōu)勢;②在行業(yè)降本增效主旋律之下有望加速0BB技術(shù)導(dǎo)入,串焊機(jī)及焊帶環(huán)節(jié)有望率先受益,另外建議關(guān)注電鍍銅方向進(jìn)展。

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