財(cái)聯(lián)社6月12日訊（編輯 陳侃迪）自今年初以來(lái)，以銻錫鎢鉬為代表的小金屬出現(xiàn)較大漲幅，且近期該勢(shì)頭仍然保持。

據(jù)CBC金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，黑鎢精礦和鉬精礦的價(jià)格分別上漲了28.9%和超過(guò)20%，而金屬錫和銻錠的價(jià)格也分別飆升了32%和78%。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，這些小金屬的應(yīng)用在制造業(yè)內(nèi)十分廣泛。以鎢為例，中國(guó)是世界上最大的鎢儲(chǔ)藏國(guó)，而鎢一直應(yīng)用在刀具加工領(lǐng)域以及光伏行業(yè)，用來(lái)切割硅片，也被稱為“工業(yè)牙齒”。隨著光伏等新能源行業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)鎢的需求大幅增長(zhǎng)，鎢礦還是國(guó)務(wù)院規(guī)定實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采的特定礦種之一。

鉬元素由于“耐磨耐腐蝕耐高溫”的性質(zhì)在高端制造業(yè)中被廣泛應(yīng)用，銻元素主要用于制造合金及半導(dǎo)體材料，應(yīng)用相當(dāng)廣泛，為重要的化工原料。錫元素因熔點(diǎn)低、展性好、易與許多金屬形成合金，并且無(wú)毒、耐腐蝕等特性在半導(dǎo)體、光伏焊帶、汽車電子等行業(yè)被廣泛應(yīng)用。

中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹對(duì)媒體表示，面對(duì)全球新的技術(shù)革命浪潮以及國(guó)內(nèi)的制造業(yè)升級(jí)，小金屬需求端格局變化顯著。從供給端看，小金屬通常面臨更高的資源稀缺性，其普遍面臨資源儲(chǔ)量減少、品位下降的情況。

從市場(chǎng)供給格局來(lái)看，當(dāng)前銻錠的庫(kù)存量正處于歷史低位，且持續(xù)呈現(xiàn)去庫(kù)存的趨勢(shì)。同時(shí)，印尼錫礦供應(yīng)收緊的擔(dān)憂也持續(xù)存在，而海外鉬礦的產(chǎn)能釋放速度也有所減緩。

庫(kù)存持續(xù)低位，上市公司“受益匪淺”

據(jù)了解，目前不少小金屬的庫(kù)存也持續(xù)處于低位。據(jù)媒體報(bào)道，銻錠庫(kù)存處于歷史低位且持續(xù)去化，此外，印尼錫礦供應(yīng)收緊，海外鉬礦放量減速，多重因素助推小金屬價(jià)格上漲。

中信建投證券研報(bào)表示，一眾小金屬品種均出現(xiàn)上漲現(xiàn)象絕非偶然，其背后是“產(chǎn)業(yè)巨變+供給強(qiáng)剛性”所共同驅(qū)動(dòng)。本輪有色金屬價(jià)格上漲的核心邏輯在于美元信用重構(gòu)，在于新質(zhì)生產(chǎn)力需求，在于供給約束，而上述邏輯均未因4月新增社融負(fù)增而受到影響。

研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，銻價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的原因表面上是供給，實(shí)則是需求：礦端面臨的多重?cái)_動(dòng)導(dǎo)致銻精礦原料短缺情況加劇，疊加湖南地區(qū)環(huán)保督察影響冶煉端產(chǎn)能，共同導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銻錠/氧化銻產(chǎn)量下降。但本質(zhì)上是受益于光伏、半導(dǎo)體、汽車、軍工等行業(yè)的快速發(fā)展，需求持續(xù)增長(zhǎng)，缺口越來(lái)越大。

小金屬背后是“產(chǎn)業(yè)巨變+供給剛性”所共同驅(qū)動(dòng)，不是補(bǔ)漲，會(huì)成為主角，中信建投證券如此強(qiáng)調(diào)。

財(cái)聯(lián)社還注意到，伴隨著小金屬的價(jià)格飆升，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也紛紛向好。

截至今年一季度，洛陽(yáng)鉬業(yè)、金鉬股份、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、錫業(yè)股份、廈門鎢業(yè)等小金屬領(lǐng)域上市公司凈利潤(rùn)規(guī)模均超1億元。

其中，洛陽(yáng)鉬業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)20.72億元，居于行業(yè)首位，同比增長(zhǎng)超500%。

對(duì)于近期的海外礦端收緊以及價(jià)格上漲，金鉬股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司積極把握市場(chǎng)行情，全面釋放產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

洛陽(yáng)鉬業(yè)還說(shuō)到，其位于剛果（金）的TFM公司今年5月產(chǎn)銅量突破4萬(wàn)噸大關(guān)，創(chuàng)建礦以來(lái)月度產(chǎn)銅新高。2024年有望進(jìn)入全球前十大產(chǎn)銅商之列。