財(cái)聯(lián)社7月31日訊（記者 陸婷婷）PCB行業(yè)景氣度持續(xù)提升，汽車(chē)電子或成為市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性需求的重要?jiǎng)恿υ?。四?huì)富仕(300852.SZ)、依頓電子（603328.SH）等企業(yè)均向以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者透露，汽車(chē)電子應(yīng)用領(lǐng)域訂單同比有所增長(zhǎng)。不過(guò)也有行業(yè)人士坦言，在汽車(chē)銷(xiāo)量放緩和車(chē)用PCB市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，企業(yè)相關(guān)PCB訂單增長(zhǎng)存在一定阻力。

目前鵬鼎控股(002938.SZ)、滬電股份（002463.SZ）、世運(yùn)電路（603920.SH）等產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商都已布局汽車(chē)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，隨著汽車(chē)技術(shù)進(jìn)階和新能源汽車(chē)滲透率不斷提升，未來(lái)汽車(chē)電子PCB板塊仍將有較大的上行空間。

汽車(chē)電子驅(qū)動(dòng)PCB需求增長(zhǎng)

PCB行業(yè)春風(fēng)漸起，板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬電股份、深南電路(002916.SZ)、鵬鼎控股、生益電子（688183.SH）、勝宏科技（300476.SZ）等龍頭公司，年初至今股價(jià)漲幅均超50%，其中，勝宏科技累計(jì)漲幅更是達(dá)110%。

汽車(chē)電子是復(fù)蘇力量之一。產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商已然感受到這股“暖意”，四會(huì)富仕和勝宏科技均在6月份表示，汽車(chē)電子系公司近年來(lái)增速較快的下游應(yīng)用領(lǐng)域。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電相關(guān)廠(chǎng)商，第一大業(yè)務(wù)為汽車(chē)電子的依頓電子證券部人士表示，按照公司之前披露的定期報(bào)告，汽車(chē)電子的占比還是保持穩(wěn)定狀態(tài)，訂單量相比去年稍有增長(zhǎng)。

問(wèn)及汽車(chē)電子占公司營(yíng)收比重和該板塊業(yè)務(wù)表現(xiàn)時(shí)，景旺電子（603228.SH）證券部工作人員7月初向財(cái)聯(lián)社記者透露，“目前應(yīng)該是在40%多，公司的汽車(chē)電子領(lǐng)域訂單也還挺亮眼的?！冰i鼎控股證券部則表示，“車(chē)載和服務(wù)器領(lǐng)域的收入占我們營(yíng)收比例較小，但公司比較看好，正在朝這方面發(fā)展和布局。車(chē)載和服務(wù)器板塊今年有望較去年有一定增長(zhǎng)?！?/p>

盡管車(chē)用PCB板塊的需求增長(zhǎng)是事實(shí)，不過(guò)并未像AI服務(wù)器般出現(xiàn)“井噴”式爆發(fā)。

前述行業(yè)人士坦言，“車(chē)用PCB競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致了價(jià)格戰(zhàn)，有可能訂單量增長(zhǎng)了10%，但產(chǎn)品價(jià)格下降了15%，實(shí)際還是沒(méi)賺到錢(qián)?！贝送猓K端需求不足、汽車(chē)降價(jià)促使消費(fèi)者觀(guān)望情緒漸濃等情形下，汽車(chē)廠(chǎng)商會(huì)根據(jù)庫(kù)存情況等決定下一階段的生產(chǎn)量，導(dǎo)致車(chē)用PCB訂單增長(zhǎng)存在一定阻力。

中長(zhǎng)期來(lái)看，汽車(chē)電子PCB應(yīng)用板塊或持續(xù)處于增勢(shì)中。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，汽車(chē)行業(yè)電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢(shì)未改，將推動(dòng)高端汽車(chē)板的需求增加。滬電股份方面表示，汽車(chē)行業(yè)的技術(shù)升級(jí)迭代和滲透率提升將為多層、高階HDI、高頻高速、耐高壓、耐高溫、高集成等方向的汽車(chē)板細(xì)分市場(chǎng)提供強(qiáng)勁的長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

“未來(lái)高速路上的每一個(gè)車(chē)或許可以互相通信，大家都知道你想去哪里、路況怎樣。這意味著車(chē)路協(xié)同需要有很強(qiáng)的高頻通信能力，會(huì)大大增加高頻高速PCB的用量?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示。

據(jù) Prismark 預(yù)測(cè)，2022年至2027年，全球PCB年均產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率約為2%，其中，服務(wù)器/數(shù)據(jù)傳輸板塊增長(zhǎng)率高達(dá)6.5%，汽車(chē)板塊增長(zhǎng)率達(dá)4.8%。

上市公司搶食市場(chǎng)“蛋糕”

據(jù)悉，PCB是汽車(chē)電子控制系統(tǒng)的核心部件，自動(dòng)駕駛和新能源車(chē)滲透率的持續(xù)提升將帶來(lái)車(chē)用PCB的結(jié)構(gòu)性需求。

有上市公司人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，類(lèi)似蘿卜快跑這類(lèi)無(wú)人駕駛出租車(chē)需要大量的傳感器、激光雷達(dá)等電子設(shè)備來(lái)實(shí)現(xiàn)智能化控制，這會(huì)增加PCB的用量，如果以后自動(dòng)駕駛車(chē)投放全面鋪開(kāi)，對(duì)PCB而言是個(gè)很大的增量市場(chǎng)。

該人士進(jìn)一步表示，自動(dòng)駕駛的車(chē)輛在有風(fēng)險(xiǎn)情況出現(xiàn)時(shí)，激光雷達(dá)必須要以非?？斓乃俣葘⑿盘?hào)傳到車(chē)機(jī)“主腦”，并采取制動(dòng)措施，而信號(hào)在PCB上傳輸時(shí)，信號(hào)層與外部的絕緣層，以及線(xiàn)路與線(xiàn)路之間會(huì)有電感和阻抗，這會(huì)導(dǎo)致信號(hào)失真，解決辦法是使用性能更優(yōu)異的PTFE材料來(lái)替代傳統(tǒng)的環(huán)氧樹(shù)脂加玻璃布材料，以達(dá)到更為優(yōu)越的傳輸性能。

這些材料的使用和技術(shù)工藝對(duì)行業(yè)廠(chǎng)商提出了一定的考驗(yàn)，已做前瞻性布局的企業(yè)有望率先獲益。

四會(huì)富仕在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司汽車(chē)電子類(lèi)PCB產(chǎn)品間接應(yīng)用于車(chē)路云協(xié)同系統(tǒng)中的雷達(dá)、傳感器、天線(xiàn)、車(chē)載衛(wèi)星定位導(dǎo)航系統(tǒng)等電子設(shè)備；深南電路同樣將汽車(chē)電子作為其PCB業(yè)務(wù)的重點(diǎn)拓展領(lǐng)域之一，據(jù)悉，公司以新能源和ADAS為主要聚焦方向，主要生產(chǎn)高頻、HDI、剛撓、厚銅等產(chǎn)品，其中ADAS領(lǐng)域產(chǎn)品比重相對(duì)較高，應(yīng)用于攝像頭、雷達(dá)等設(shè)備。

此外，新能源汽車(chē)加速“出?！币鄮?dòng)PCB產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。國(guó)際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張翔告訴財(cái)聯(lián)社記者，泰國(guó)正在成為中國(guó)車(chē)企拓展東南亞市場(chǎng)的跳板，上汽、哪吒汽車(chē)等車(chē)企近年來(lái)扎推赴泰建廠(chǎng)，生產(chǎn)的車(chē)輛主要以新能源汽車(chē)為主，這類(lèi)汽車(chē)對(duì)電路板的需求更大，中國(guó)PCB廠(chǎng)商到泰國(guó)建設(shè)生產(chǎn)線(xiàn)可以抓住出海機(jī)遇。

據(jù)了解，新能源汽車(chē)單車(chē)PCB用量約為傳統(tǒng)燃油車(chē)的4-5倍。而汽車(chē)電子PCB對(duì)可靠性要求極高，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)1-3年的嚴(yán)格測(cè)試及驗(yàn)證，才能獲得汽車(chē)零部件廠(chǎng)商合格供應(yīng)商的認(rèn)證。隨著車(chē)企加速布局新能源汽車(chē)海外市場(chǎng)，眾多PCB廠(chǎng)商也相繼官宣項(xiàng)目落地泰國(guó)。

以鵬鼎控股為例，公司泰國(guó)園區(qū)一期計(jì)劃投資2.5 億美金，汽車(chē)電子是主要投入方向之一，該領(lǐng)域主要定位高端市場(chǎng)，包括域控制器、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等相關(guān)產(chǎn)品。公司此前表示，隨著認(rèn)證客戶(hù)越來(lái)越多，泰國(guó)園區(qū)達(dá)產(chǎn)后，該業(yè)務(wù)（汽車(chē)和服務(wù)器領(lǐng)域）營(yíng)收將快速增長(zhǎng)。

張翔認(rèn)為，汽車(chē)行業(yè)電氣化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展趨勢(shì)下，汽車(chē)芯片的用量越來(lái)越多，對(duì)電路板集成度和設(shè)計(jì)精度的要求也大幅提高，比如自動(dòng)駕駛的PCB板普遍制作工藝相對(duì)復(fù)雜，市場(chǎng)價(jià)格和利潤(rùn)空間較高，能夠幫助中國(guó)PCB企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。