財聯(lián)社8月7日訊（記者 劉越）總市值近250億元的永泰能源（600157.SH）近日祭出護盤組合拳引發(fā)市場關(guān)注。目前公司籌劃重大事項停牌，股票擬于8月8日（周四）復(fù)牌。

公司去年凈利達22.66億元，今年上半年凈利預(yù)超11億元，同比實現(xiàn)增長。然而，永泰能源的業(yè)績增長未能獲得資本市場認(rèn)可，近幾年股價徘徊在2元左右，7月24日更是跌至1.1元。為緩解面值退市擔(dān)憂，當(dāng)天，公司采取應(yīng)對措施，籌劃重大事項暨停牌、增加回購股份金額變更回購用途，并發(fā)布了告全體股東信。

永泰能源公司人士對財聯(lián)社記者表示，“市場情緒對股價波動影響比較大，股價跌到1.1元可能會出現(xiàn)恐慌性的踩踏，實際公司的真實經(jīng)營情況并未向市場有效傳達?！?/p>

永泰能源是否被情緒化錯殺？煤炭與電力業(yè)務(wù)互補經(jīng)營的永泰能源目前一線的生產(chǎn)情況如何？財聯(lián)社記者為您帶來一線報道。

電廠“想盡辦法增收”

進入位于長江南岸張家港的永泰能源下屬沙洲電力公司的廠區(qū)，三個超200米高的煙囪巍然佇立，其中兩個正向外冒出滾滾“白煙”。據(jù)介紹，這“白煙”已經(jīng)過多道凈化，最終排放的主要是水蒸汽。

（沙洲電力 財聯(lián)社記者 攝）

目前，沙洲電力擁有2臺百萬千瓦級超超臨界和2臺60萬千瓦級超臨界燃煤發(fā)電機組，裝機總?cè)萘?26萬千瓦，在江蘇省排名前五、蘇州地區(qū)排名第二。沙洲公司年發(fā)電能力180億千瓦時，年供熱能力130萬噸，年處理污泥能力20萬噸。2023年，蘇州及張家港地區(qū)全社會用電量分別為1719億千瓦時、320億千瓦時，沙洲公司發(fā)電量占蘇州及張家港地區(qū)總用電量的11%和58%。

從人員配置上，“電廠基本實現(xiàn)自動化，可以看到在監(jiān)控室只有一個工作人員在值班”，沙洲電力工作人員介紹稱，“目前電廠負(fù)荷調(diào)節(jié)，電網(wǎng)會自動跟蹤調(diào)整，值班人員觀察一下數(shù)據(jù)，有報警信息可以直接發(fā)現(xiàn)?！?/p>

從現(xiàn)有資源上，沙洲電力公司的廠區(qū)直接和碼頭連在一起，節(jié)省運輸成本。公司擁有2座長江煤運碼頭，分別為5萬噸級和10萬噸級，形成了1000萬噸/年的煤炭貨運吞吐能力。去年所屬煤碼頭“#1泊位升等”獲省海事局同意靠泊5萬噸級船舶的批復(fù)文件，升等后預(yù)計每年可節(jié)約成本5000多萬元。

（沙洲電力碼頭 財聯(lián)社記者 攝）

調(diào)研過程中，永泰能源電力板塊多位負(fù)責(zé)人反復(fù)提及“想盡辦法增收”。沙洲電力董事長介紹：“公司碼頭現(xiàn)以自用為主，電廠計劃開展碼頭對外業(yè)務(wù)，增加盈利點?！?/p>

永泰能源位于張家港的另一家電廠華興電力也在利用現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造新的利潤增長點，公司將利用電廠旗下的蘇州至張家港60公里長廠外天然氣管道，新開拓管道沿線天然氣銷售業(yè)務(wù)。

在同樣的固定成本之下，發(fā)電小時數(shù)是電廠收入的關(guān)鍵。“電廠區(qū)位優(yōu)勢非常重要，同樣的電廠規(guī)模建設(shè)成本差距不大，但是利用小時數(shù)差別非常大”，沙洲電力公司人士表示，“我們電廠的年利用小時數(shù)接近5600小時，這在全國都是非常高的，發(fā)電利用小時數(shù)直接關(guān)系到電廠效益”。

據(jù)悉，沙洲電力和華興電力所在的張家港位于經(jīng)濟發(fā)達的長三角地區(qū)，坐擁沙鋼和永鋼兩大鋼企，屬于蘇南用電負(fù)荷中心。

長城證券援引國家能源局及各公司財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，全國發(fā)電企業(yè)煤電利用小時數(shù)為4466小時，國電電力、大唐發(fā)電、華能國際和華電國際煤電利用小時數(shù)分別為5210小時、4599小時、4388小時和4301小時。

煤礦“吃干榨凈”

在興慶煤業(yè)的指揮調(diào)度中心，可以通過一個個屏幕實時觀察興慶煤礦各個環(huán)節(jié)的監(jiān)控視頻。視頻顯示，井下工作人員不多。據(jù)公司人士介紹，“煤礦使用集約化、智能化、機械化設(shè)備之后用人非常少，公司目前主通風(fēng)機房、水泵房、變電所、架空乘人裝置、皮帶運輸系統(tǒng)等重要場所、重點區(qū)域?qū)崿F(xiàn)無人值守和自動化控制?！?/p>

（興慶煤礦指揮調(diào)度中心 財聯(lián)社記者 攝）

興慶煤業(yè)位于山西省晉中市靈石縣，隸屬于永泰能源旗下靈石銀源煤焦開發(fā)有限公司，是永泰能源在靈石地區(qū)的10座礦井之一。截至2023年底保有儲量1.02億噸，設(shè)計生產(chǎn)能力90萬噸/年，建有配套坑口洗煤廠。

據(jù)興慶煤業(yè)公司人士介紹，90萬噸/年生產(chǎn)能力的礦井，按照國家的現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)是每班不超于180人。公司實行早中晚三班倒，其中早班（8點-16點）為安全檢修，中班（16點-24點）大概130-140人，包括采煤工、掘井工、輔助工（負(fù)責(zé)開皮帶、通風(fēng)、排水、測瓦斯等）。所有操作不允許單獨操作，需要一人操作，一人監(jiān)護。

談及績效考核制度，礦上管理人員介紹稱，安全是第一位，其次提升產(chǎn)量和效益。其中，產(chǎn)量方面指的是去除煤矸石的煤炭產(chǎn)量。開采的煤炭中混雜煤矸石（是一種在成煤過程中與煤層伴生的一種含碳量較低、比煤堅硬的黑灰色巖石），“在井下現(xiàn)場作業(yè)的時候，通過調(diào)整支架的角度等方式盡量不采矸石，煤質(zhì)就比較好。如果混的石頭多了，出了力不掙錢，公司是有處罰的，矸石不能百分之百避免掉，就像吃面包一樣，它中間夾了一層醬，這層醬是必須吃掉的?！?/p>

為了把開采的煤炭“吃干榨凈”，興慶煤業(yè)配套坑口洗煤廠，把原煤產(chǎn)品就地加工增值。據(jù)介紹，洗煤廠目前采用國內(nèi)先進的重介選煤工藝，關(guān)鍵設(shè)備全部選用進口設(shè)備，設(shè)備全部實行自動化控制和全程監(jiān)控，具有選煤效率高、成本低等優(yōu)勢。

洗煤廠從2015年建成迄今持續(xù)提標(biāo)改造，累計投入接近一個億。據(jù)悉去年開始，通過垃圾堆里撿金子，矸石中煤炭含量已從8%降至1%。這相當(dāng)于洗100萬噸的原礦，原來要扔掉8萬噸煤炭，現(xiàn)在少扔7萬噸。

提標(biāo)改造帶來的經(jīng)濟效益也相當(dāng)可觀。

據(jù)公司人士介紹，去年升級后的洗煤廠給興慶煤礦帶來約1億元的凈利增收，若沒有持續(xù)進行洗改技術(shù)升級，利潤差額可達3000萬-4000萬元。

業(yè)績股價形成反差

與二級市場低迷股價形成反差的是，永泰能源近年來業(yè)績持續(xù)增長，2022年和2023年全年凈利分別為19.09億元和22.66億元，今年上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利11.6億元-12.6億元，同比實現(xiàn)增長，業(yè)績較為穩(wěn)健。

從龍頭業(yè)績來看，同樣主營煤炭和電力的中國神華（601088.SH）上半年預(yù)計凈利同比降8.1%至14.1%；其他煤炭股大多業(yè)績承壓，如蘭花科創(chuàng)（600123.SH）、山西焦化（600740.SH）和冀中能源（000937.SZ）等上半年凈利均同比預(yù)降超五成。

從具體自救措施來看，財聯(lián)社記者觀察到，本次永泰能源自救組合拳中的籌劃重大事項為購買儲能公司、優(yōu)質(zhì)煤炭資源等資產(chǎn)控股權(quán)事項，而方式為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金。

對于“增發(fā)是否與回購注銷形成對沖”的問題，永泰能源證券部工作人員向財聯(lián)社記者表示，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)也是為了鞏固現(xiàn)有能源主業(yè)，給市場信心，并且公司也會控制適當(dāng)?shù)陌l(fā)行規(guī)模。需另外說明的是，公司通過發(fā)行股份可以引入長期的戰(zhàn)略投資者，這也是公司進行價值提升的一個長期措施。

回看過往，2018年時永泰能源一度出現(xiàn)債務(wù)危機，對于投資者關(guān)心的公司會否出現(xiàn)二次違約的問題，永泰能源證券部工作人員表示，目前，公司資產(chǎn)負(fù)債率已大幅下降至52.17%的較低水平，并低于行業(yè)平均水平；同時，經(jīng)營性現(xiàn)金流也比較充沛，2023年度為70.25億元、今年一季度為11.15億元，且預(yù)計今年也能保持穩(wěn)定增長的良好水平，所以對保障公司還本付息、生產(chǎn)經(jīng)營等均沒有問題。

從業(yè)務(wù)來看，除了煤炭、電力等主營業(yè)務(wù)外，永泰能源轉(zhuǎn)型布局電力儲能，于今年5月斥資9200萬元收購了關(guān)聯(lián)公司海德股份持有的北京德泰儲能科技有限公司49%股權(quán)，持有德泰儲能100%股權(quán)。

永泰能源在業(yè)績預(yù)告中表示，公司所屬國內(nèi)單條規(guī)模最大、自動化程度最高的一期3000噸/年高純五氧化二釩選冶生產(chǎn)線、一期300MW/年新一代大容量、長時全釩液流電池及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)線已于 2023年6月開工建設(shè)，預(yù)計將于2024年四季度開始陸續(xù)投產(chǎn)見效。