①業(yè)內(nèi)最新的統(tǒng)計(jì)顯示,以美聯(lián)儲(chǔ)為首,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行在9月份祭出了自新冠疫情爆發(fā)伊始以來(lái)最大規(guī)模的降息舉措; ②9月份召開(kāi)議息會(huì)議的G10央行中,有五家在當(dāng)月降低了基準(zhǔn)利率。
財(cái)聯(lián)社10月3日訊(編輯 瀟湘)業(yè)內(nèi)最新的統(tǒng)計(jì)顯示,以美聯(lián)儲(chǔ)為首,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行在9月份祭出了自新冠疫情爆發(fā)伊始以來(lái)最大規(guī)模的降息舉措。
9月份召開(kāi)議息會(huì)議的G10央行中,有五家在當(dāng)月降低了基準(zhǔn)利率——其中,美聯(lián)儲(chǔ)以50個(gè)基點(diǎn)降息的激進(jìn)步伐啟動(dòng)了其本輪寬松周期,而瑞典央行、瑞士央行、加拿大央行和歐洲央行則在當(dāng)月降息了25個(gè)基點(diǎn)。
這是自2020年3月發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行累計(jì)降息615個(gè)基點(diǎn)以支撐陷入大范圍動(dòng)蕩的經(jīng)濟(jì)以來(lái),G10央行在單月所采取的最大力度的寬松行動(dòng)。而在諸多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行均已陸續(xù)步入降息周期的背景下,人們眼下也已愈發(fā)開(kāi)始關(guān)注本來(lái)降息周期的深度和時(shí)間長(zhǎng)度。
“美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)后,他們所傳達(dá)的信息非常重要——這表明他們正在保持警惕,他們知道發(fā)生了什么,他們看到了就業(yè)增長(zhǎng)放緩,他們并沒(méi)有睡著,”Muzinich & Co.公共市場(chǎng)全球聯(lián)席主管Tatjana Greil Castro表示。
不過(guò),Castro認(rèn)為,除非出現(xiàn)外部沖擊,否則這可能是一個(gè)較淺的寬松周期,這意味著美國(guó)利率最終將停留在3-3.5%左右,歐洲央行利率則將位于2-2.25%左右。
事實(shí)上,美聯(lián)儲(chǔ)9月的點(diǎn)陣圖也顯示,聯(lián)儲(chǔ)官員們的中值預(yù)測(cè)認(rèn)為長(zhǎng)期利率將位于2.9%的水平,這可能意味著超低利率時(shí)代已一去不復(fù)返。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在9月議息會(huì)議后曾表示,廉價(jià)資金時(shí)代不會(huì)重現(xiàn)?!皯{直覺(jué),大多數(shù)人會(huì)說(shuō),我們可能不會(huì)再回到那個(gè)(超低利率)時(shí)代了,那時(shí)有數(shù)萬(wàn)億美元的主權(quán)債券和長(zhǎng)期債券以負(fù)利率交易。我個(gè)人的感覺(jué)是,我們不會(huì)再回到那種狀態(tài),”鮑威爾當(dāng)時(shí)指出。
而在新興市場(chǎng)央行方面,眼下的處境則頗為有意思。
在媒體統(tǒng)計(jì)的18家相對(duì)主要的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體央行中,有13家在9月份召開(kāi)了議息會(huì)議,其中七家降息、四家按兵不動(dòng)、還有兩家加息。
印度尼西亞、墨西哥、南非、捷克、匈牙利、智利和哥倫比亞等七家新興央行在當(dāng)月降息,降息合計(jì)幅度達(dá)到了200個(gè)基點(diǎn)。
但是也有兩家進(jìn)行了加息。除了一直在努力應(yīng)對(duì)盧布匯率壓力的俄羅斯央行將利率上調(diào)了100個(gè)基點(diǎn),巴西央行的舉動(dòng)可能格外引人注目——因?yàn)槠涫谴饲白钕葐?dòng)降息周期的央行之一。但如今其寬松政策似乎已難以為繼,巴西央行上月將基準(zhǔn)貸款利率上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn),這是其兩年來(lái)首次上調(diào)利率。
顯然,盡管多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體目前正處于寬松周期之中,但美聯(lián)儲(chǔ)的大幅降息并不會(huì)給每個(gè)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)同樣的回旋余地。
法國(guó)巴黎銀行中歐、中東和非洲債務(wù)資本市場(chǎng)主管Alexis Taffin de Tilques表示,“新興市場(chǎng)的央行必須保護(hù)本國(guó)貨幣和資金流動(dòng)。他們最不想做的事情就是資金外流,使本國(guó)貨幣承壓?!?/p>
不過(guò)整體而言,新興經(jīng)濟(jì)體年內(nèi)的降息節(jié)奏無(wú)疑也正在加快。自今年年初以來(lái),上述18家新興經(jīng)濟(jì)體已累計(jì)降息了36次,合計(jì)寬松幅度達(dá)到了1525個(gè)基點(diǎn),已經(jīng)超過(guò)了去年全年的945個(gè)基點(diǎn)。2024年迄今為止,它們的加息幅度合計(jì)則為1100個(gè)基點(diǎn)。