財聯(lián)社10月11日訊（記者 李迪）隨著市場行情的變化，許多基民也考慮調整自己的投資組合，基金轉換也成為熱點話題。一些基民將所持債基轉換成股基，也有一些基民將反彈幅度不夠的股基轉換成業(yè)績更好的其他基金。

而由于一些基金緊急開啟限購，基金轉換失敗的現(xiàn)象也時有發(fā)生，對于轉換失敗的風險，投資者也應有所預期。此外，業(yè)內人士還提示，投資者在進行基金轉換時，還需關注“尾差”的產生，同時盡量不要頻繁轉換，以免產生過多手續(xù)費用。

基民通過基金轉換操作以調整投資組合

近日，股市行情突然變化，許多基民計劃調整投資組合的結構。作為調整投資組合的快捷方式之一，基金轉換成了許多基民的選擇。在社交平臺上，關于基金轉換的討論也在增多。

與贖回再申購相比，基金轉換的費用通常更低。常規(guī)的贖回再申購，需要支付贖回費和申購費。而基金轉換操作只需要支付贖回費和申購補差費，其中申購補差費就是指轉出基金和轉入基金之間的申購費用差價。

考慮到基金轉換的優(yōu)勢，為了參與股市投資，一些基民選擇將他們持有的債基、貨基轉換為股基。

一渠道人士對記者表示，“隨著股市熱度的上升，近期債券基金和貨幣基金面臨較大的贖回壓力。我們公司的貨幣基金和債券基金也遭遇了大量贖回，機構、散戶都在贖。而在個人投資者贖回債券基金的過程中，為了保持資產的保有量，許多第三方代銷平臺會建議他們將債券基金轉換為其他類型的基金，這樣投資者的資金就能留在平臺內。于是，為了節(jié)省手續(xù)費并簡化操作流程，許多投資者會選擇通過基金轉換操作把持有的債券基金和貨幣基金轉換為股票基金。”

還有一些持有主動型股票基金的投資者，由于觀察到他們所持有基金的反彈力度不如其他基金，于是決定將這些股基轉換為其他績優(yōu)基金。近期，已有多位基民向記者反映自己進行了這種操作。

其中，一擁有十余年基金投資經驗的公募基金從業(yè)者對記者稱，“我購買的主動管理型權益基金比較多，大概有二十多只。過去兩三年我一直堅持長期持有，沒有贖回，調整轉換也不多。但是近期市場漲幅好，我發(fā)現(xiàn)持有的幾只基金虧損太多但反彈卻不猛，這讓我對這些基金經理的能力產生了深深懷疑和失望，于是選擇將這些基金中的一部分轉換成其他績優(yōu)基金?！?/p>

不過，也有業(yè)內人士提示，近期反彈時沖勁不猛，可能是因為基金經理考慮到市場可能的波動，采取了較為保守的投資策略，沒有將投資倉位加到最大。由于市場未來可能面臨更多的震蕩，這種策略在未來的表現(xiàn)未必會很差。投資者在做出投資決策時，可更多參考基金的長期業(yè)績表現(xiàn)，避免因短期業(yè)績而做出沖動決策。

基金轉換失敗現(xiàn)象時有發(fā)生

盡管基金轉換操作簡便，但需要注意的是，并非所有的基金轉換都能順利完成。由于基金限購等因素的影響，有時基金轉換可能會失敗。

近期，為避免大量資金流入造成基金收益攤薄和跟蹤誤差擴大，多家公募為旗下指數(shù)基金緊急開啟限購。若投資者申請將持有基金轉換成這類基金，則可能會轉換失敗。

以招商北證50成分指數(shù)發(fā)起式為例，有投資者反映，9月30日盤中，自己申請將持有的一只基金轉換成該只指數(shù)基金，但等了一個假期之后，10月8日卻被通知轉換失敗。該投資者認為，如果提前知道可能轉換失敗，就會選擇其他基金購買，以更好地抓住節(jié)后的市場上漲機會，但如今投資節(jié)奏被打亂，錯失了一定收益。

轉換失敗是由于基金公司為該只基金開啟了限購措施。9月30日，招商基金已發(fā)布《關于暫停招商北證50成份指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金大額申購(含定期定額投資)和轉換轉入業(yè)務的公告》。在投資者對該只基金的申購熱情過高時，相關限購操作可以避免大量資金流入導致的收益攤薄和跟蹤誤差擴大，有助于維護持有人的利益。

業(yè)內人士也提示，如果在投資者進行了轉換、申購等操作后，基金于當日開啟了限購操作，申購資金可能會被退回，基金轉換操作也可能會失敗，投資者在投資前也需要認識到這些風險。

業(yè)內人士提示兩大注意事項

除轉換失敗情況可能發(fā)生外，業(yè)內人士還提示進行基金轉換操作時還需關注兩大注意事項。

第一，基金轉換可能會產生尾差。

為何基金轉換會產生尾差？從基金轉換的過程過程來看，轉換操作相當于賣出一只基金的同時買入另一只基金。由于基金按照未知價原則進行交易，基金轉換時是不知道具體成交價格的，轉入基金的買入金額是基于轉出基金的賣出估算金額來計算的，可能多轉入，也可能少轉入，因此會存在尾差，即轉入轉出的差額部分。

當投資者選擇將一只基金全部轉換時，可能會由于轉換尾差，一部分原有基金的份額無法轉換成新基金，這部分份額會做賣出處理。如果這只基金的虧損幅度較大，這部分被賣出處理的份額可能會導致虧損兌現(xiàn)，這也是投資者需要關注的風險之一。上述渠道人士還對記者表示，“由于近期的股市行情比較極端，對基金凈值的估值會沒那么準，這有可能會導致基金轉換的尾差加大?！?/p>

第二，頻繁進行基金轉換操作將會增加投資成本。

民生加銀基金提示，投資者如果在同樣申購費率之間的基金之間轉換不用支付費用，但仍需支付贖回費，比如，持有不滿一年贖回的，需要繳納0.5%的贖回費，一次看起來很少，但如果多次轉換，成本就上去了。