財(cái)聯(lián)社10月14日訊（編輯 馮軼）隨著港股短線行情趨穩(wěn)，市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸理性，今日港股內(nèi)銀股板塊再度受到資金關(guān)注漲幅居前。

截至發(fā)稿，工商銀行(01398.HK)漲近4%，農(nóng)業(yè)銀行(01288.HK)漲超3%，招商銀行(03968.HK)漲近3%，中國銀行(03988.HK)、建設(shè)銀行(00939.HK)跟漲。

消息面上，10月12日，財(cái)政部部長藍(lán)佛安在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部將發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本，提升這些銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

據(jù)中信證券的研報(bào)分析稱，財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大，緩釋銀行系統(tǒng)性重要的兩大板塊信用風(fēng)險(xiǎn)(城投和地產(chǎn)部門)，有助于提升銀行凈資產(chǎn)穩(wěn)定性，正面作用銀行股估值，板塊確定性進(jìn)一步提升。

值得注意的是，上一次類似政策經(jīng)驗(yàn)可追溯到1998年，面對亞洲金融危機(jī)沖擊，財(cái)政部向四大行的定向發(fā)行特別國債2700億元。目前市場預(yù)期本輪注資高于1998年水平，或達(dá)萬億級規(guī)模。

據(jù)中金公司測算，在一定假設(shè)條件下，若注資提升六大行核心一級充足率0.5個(gè)百分點(diǎn)、1個(gè)百分點(diǎn)、2個(gè)百分點(diǎn)，隱含緩解銀行資本壓力2年、5年、10年，分別需要注資規(guī)模在0.5萬億元、1.1萬億元、2.1萬億元左右。

有意思的是，經(jīng)過1998年的注資過后，上證指數(shù)及恒生指數(shù)均在接下來1999年迎來了一輪上漲。行情數(shù)據(jù)顯示，1999年全年上證指數(shù)及恒生指數(shù)分別累計(jì)上漲了19.18%和68.80%。

此外，東方證券分析師屈俊、于博文還在10月14日的報(bào)告中指出，行情有望沿著資產(chǎn)質(zhì)量先行改善進(jìn)而打開擴(kuò)表空間的路徑發(fā)展，考慮到政策的確定性以及有望短期落地，有化債邏輯的中小行有望迎來一輪估值修復(fù)。

截至2024年上半年，租賃和商服務(wù)業(yè)貸款占比較高的銀行主要有南京、成都等，廣義基建占比較高的銀行主要有成都、南京、杭州、重慶、渝農(nóng)等。

而今日內(nèi)銀股整體走強(qiáng)背景下，不少中小型城商行也突顯行情彈性，走勢相對活躍。

東方證券認(rèn)為，近期進(jìn)入穩(wěn)增長政策密集落地期，寬貨幣先行，寬財(cái)政緊隨，其中地方化債力度和節(jié)奏有望超預(yù)期，看好四季度銀行再度跑出超額收益。進(jìn)一步而言，注資對于國有大行增厚風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有積極意義。