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本周市場回顧（更多咨詢可點擊）：

本周政策預(yù)期下滑，市場明顯下探，直到周五又大幅反彈，單日成交額突破兩萬億元，本周整體呈現(xiàn)下探回升的走勢。商品期貨方面，本周大宗商品跌多漲少，氧化鋁領(lǐng)漲本周市場，雙焦領(lǐng)跌。分板塊看，有色及貴金屬本周走勢最強。鋁土礦進口量和氧化鋁供應(yīng)量收縮，而下游需求超預(yù)期，氧化鋁價格快速上漲。銅鋁鋅供應(yīng)端的問題依然比較突出，價格下方支撐也較強。其他有色金屬主因國內(nèi)政策端表現(xiàn)弱于預(yù)期，價格從高位有所回落，走勢相對偏弱。農(nóng)產(chǎn)品板塊中，油脂上漲有所放緩，高位震蕩為主，油料繼續(xù)在天氣轉(zhuǎn)好的影響下，延續(xù)弱勢。養(yǎng)殖板塊本周也是受消費淡季及出欄增加的影響，繼續(xù)震蕩偏弱。能化板塊中，原油系期貨在以色列稱不打擊伊朗核設(shè)施和石油設(shè)施，風(fēng)險溢價退出的情況下，一改上周強勢走勢，價格大跌。一直到周五國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后才有所企穩(wěn)。黑色板塊本周是先強后弱，上半周市場對政策預(yù)期較高，玻璃領(lǐng)漲黑色系，但周四會議并沒有超預(yù)期增量信息落地，市場情緒快速回落，盤面回歸基本面邏輯，黑色系商品整體走勢轉(zhuǎn)弱。整體在宏觀降溫和基本面的壓力下，盤面下跌為主。

下周操作策略（更多咨詢可點擊）：

金融：當前政策信號積極，財政政策想象空間較大，對市場信心有所提振。在前期快速上漲階段結(jié)束后，指數(shù)進入震蕩整固階段，市場以結(jié)構(gòu)性行情為主。震蕩階段結(jié)束后，市場上漲有望延續(xù)，科技成長風(fēng)格占優(yōu)。

黑色：政策預(yù)期依然還存在，會拖底價格，短期也不宜特別悲觀，金融屬性強和需求往上的品種如鐵礦，焦炭預(yù)計偏強一些。供應(yīng)回到高位，利潤較高的品種，如焦煤，螺紋價格預(yù)計偏弱一些。建材端，玻璃預(yù)計繼續(xù)強于純堿。

有色及新能源：下周有色金屬市場仍受宏觀情緒的影響較大，下周市場情緒或逐步企穩(wěn)，需要關(guān)注海外降息預(yù)期變化，目前海外市場經(jīng)濟依然表現(xiàn)出較為韌性，海外宏觀情緒略有回暖，對價格形成支撐，基本面預(yù)計無明顯變化。貴金屬板塊，黃金受降息以及避險情緒的影響預(yù)計仍保持強勢。新能源維持產(chǎn)能出清邏輯不變，價格偏弱震蕩整理。

能源化工：重歸基本面的原油處于強現(xiàn)實弱預(yù)期中，考慮到OPEC+年底開始增產(chǎn)，中長期維持偏空判斷。不過短期基本面依然堅韌，疊加宏觀順風(fēng)，預(yù)計油價下方空間有限，預(yù)計維持溫和反彈為主，此外也需要留意地緣變化。大部分化工作為偏終端的產(chǎn)品更容易受到國內(nèi)氛圍影響，周五國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，市場情緒有所改善，預(yù)計化工走勢相對強于原油，溫和反彈為主。

農(nóng)產(chǎn)品：油脂基本面仍然偏強，預(yù)計下周仍將維持強勢格局。粕類經(jīng)過近期的調(diào)整之后，預(yù)計繼續(xù)下跌的空間，下周可能會有所反彈。養(yǎng)殖板塊后市可能暫時繼續(xù)維持弱勢格局。

財經(jīng)日歷（更多咨詢可點擊）： 期貨投資咨詢業(yè)務(wù)批準文號：證監(jiān)許可[2011]1446號

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