財聯(lián)社10月22日訊（記者 沈述紅）在A股市場情緒逐步回暖的當下，林園投資宣布將跟投比例由20%下調至10%，主要原因為“主要考慮到A股當下面臨的歷史機遇以及公司自有資金的使用效率”。

對此，有市場人士分析，在投資者信心回暖的背景下，私募機構發(fā)行產品更容易，跟投的必要性降低。

事實上，自9月下旬市場向好以來，包括林園投資在內的多家知名主觀私募已多次對后市行情表達了較為樂觀的態(tài)度，部分私募表示已將股票倉位盡量加上去。不過，在他們看來，聚焦于企業(yè)長期競爭力，要比關注短期股價彈性，能帶來更佳的風險調整后的回報。

跟投比例由20%調整為10%

10月21日，知名私募林園投資發(fā)布跟投比例調整公告稱，公司自2023年10月16日首次發(fā)布跟投公告至今已滿一年，考慮到A股當下面臨的歷史機遇以及公司自有資金的使用效率，決定自即日起將跟投比例調整至10%。

“這意味著，我們會對自2024年10月21日起新成立的針對外部投資者募集的產品，按照新增認購/申購金額進行不低于10%的跟投（以公司或林園本人名義），對現(xiàn)有存續(xù)的針對外部投資者募集的產品，按照即日起新增的凈申購份額（新增申購份額-新增贖回份額）進行不低于10%的跟投（旗下不同產品分別獨立計算凈申購規(guī)模）”該公告還承諾，跟投份額永遠不主動贖回。

去年10月16日，林園投資也曾發(fā)布跟投公告稱，基于對中國經濟和資本市場的長期看好以及對旗下基金產品的充分信心，即日起公司或實控人林園本人將跟投公司旗下所有產品新增凈申購額的20%。

隨后，該公司又在11月29日公告，該部分跟投份額公司及實控人林園承諾永遠不主動贖回。

根據(jù)中基協(xié)披露的信息，自去年10月16日以來，林園投資共備案了10只新產品，其中今年以來備案的產品有6只。按照上述公告，若新備案產品對外募集，林園或其公司會對這部分產品及所有對老產品均跟投新增凈申購額的20%。

對于跟投比例下調至不低于10%，排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，在當前市場行情明顯好轉，投資者信心回暖的背景下，私募機構發(fā)行產品更容易，跟投的必要性降低。

雖然近年來林園投資旗下產品的業(yè)績表現(xiàn)有虧有盈，但從凈值曲線看，其部分產品凈值在9月下旬以來已迅速得到修復，不過在兩周凈值又有所回撤。

多家知名私募已加倉

事實上，自9月下旬市場向好以來，林園已多次對后市行情表達了較為樂觀的態(tài)度。10月中旬的一次直播中，他表示非?？春卯斚轮袊鳤股市場，不認為3000點入市是高點，還直呼“這個時候套住了，我認為是個金項鏈”。

林園稱，公司投資組合攘括兩類資產：一是被低估的資產，這些資產同時具備持續(xù)盈利的能力；二是成長型資產，其中包括他特別關注的養(yǎng)老行業(yè)。他表示，自己在建倉時會重點關注這兩類資產，同時規(guī)避缺乏業(yè)績支撐的公司。

在林園之外，當前也有不少知名私募對市場較為樂觀。如星石投資基金經理汪晟便指出，這輪行情具有明顯的政策驅動特征，前期A股極低的估值和近期大力度的政策轉向背景下，形成了猛烈的估值修復行情，雖然出乎市場意料，但也在情理之中。

“如果將此輪行情分為兩個階段來看，我們目前處于估值修復階段。站在現(xiàn)在這個時點，雖然沒有看到經濟基本面的改善，但是可以去預期下一階段的來臨。政策目標是達成結束通縮、經濟企穩(wěn)，那么未來大概率將會迎來經濟基本面修復推動的第二階段行情。經濟復蘇一旦實現(xiàn)，股市新的驅動力就形成了，優(yōu)質成長股有望迎來戴維斯雙擊的機會。”汪晟表示，在新的經濟復蘇周期中，順周期的優(yōu)質成長股會迎來第二輪更為猛烈的修復，行情來自于基本面和估值共振。

在豐嶺資本看來，短期的熱鬧過后，價值規(guī)律還是會發(fā)揮作用。“目前階段，我們第一步是把股票倉位盡量加上去；第二步還是優(yōu)中選優(yōu)，基于長期視角選擇優(yōu)質公司，而不是僅僅只關注短期股價的彈性?！痹摴菊J為，長期來看，聚焦于企業(yè)長期競爭力，要比關注短期股價彈性，能帶來更佳的風險調整后的回報。

另有私募基金經理直言，在近期進一步增加了倉位。底部和上周加倉的方向主要是低估值的科技股和順周期品種。

“我認為市場見底反轉是基本確立的，但是自我實現(xiàn)的速度過快，這樣的大漲難以持續(xù)，逐步演化成結構性牛市是大概率事件?！本埒Q投資掌舵人劉曉龍稱，在政策向經濟傳導的過程中，市場難免會有波動。更長期來看，經濟本身重回健康增長才是股市上漲的原動力。