財聯(lián)社10月26日訊（記者 付靜）本周，三家通信運(yùn)營商三季度業(yè)績相繼出爐。今年前三季度運(yùn)營商業(yè)績平穩(wěn)增長，不過Q3單季承壓明顯，體量最大的中國移動（600941.SH）Q3甚至出現(xiàn)單季營收負(fù)增長。部分產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績亦受到一定程度影響。

據(jù)財聯(lián)社記者觀察，運(yùn)營商營收和利潤壓力日漸顯現(xiàn)，運(yùn)營商此前已開始發(fā)力AI等新興業(yè)務(wù)，資本投入向算力傾斜，AI智算部署速度或已超年初預(yù)期。

單季營收現(xiàn)負(fù)增長

據(jù)工信部23日數(shù)據(jù)，今年前三季度我國電信業(yè)務(wù)總量同比增長10.7%，我國信息通信業(yè)總體保持穩(wěn)步增長。

財聯(lián)社記者梳理三家運(yùn)營商財報發(fā)現(xiàn)，中國移動今年前三季度營收、凈利體量仍領(lǐng)先，甚至超過另兩家公司營收、凈利的總和，三家公司前三季度營收同比均實現(xiàn)增長。

不過，中國移動Q3營收同比下降0.1%，據(jù)行業(yè)媒體，中國移動出現(xiàn)過去6年來首次單季營收負(fù)增長，此前一次出現(xiàn)單季營收負(fù)增長為2018年Q3。

從主要財務(wù)指標(biāo)的同比增長看，中國電信（601728.SH）相對而言增速最穩(wěn)，中國聯(lián)通（600050.SH）前三季凈利同比增一成，表現(xiàn)雖最為亮眼但Q3扣非后凈利則是同比下降了6%?？傮w看，今年三季度三家企業(yè)業(yè)績均承壓。實際上，今年上半年，運(yùn)營商營收增幅相比過去幾年就有所放緩。

值得注意的是，Q3中國移動營收出現(xiàn)負(fù)增長主因在于其他業(yè)務(wù)增長失速：財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其主業(yè)收入同比增長1%，其他業(yè)務(wù)收入同比下降7%。據(jù)悉，中國移動主業(yè)涵蓋等語音業(yè)務(wù)、短彩信業(yè)務(wù)、無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)、有線寬帶業(yè)務(wù)、應(yīng)用及信息服務(wù)等，其他業(yè)務(wù)則在其年報中被歸納為“銷售產(chǎn)品收入及其他”。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，其他業(yè)務(wù)增長失速背后原因或是“中國移動在第三季度加強(qiáng)了成本管控，有意識地減少在非主營業(yè)務(wù)的成本投入?！?/p>

另外財聯(lián)社記者注意到，中國移動三季度EBITDA（指營運(yùn)利潤、折舊攤銷之和）同比下滑5%、EBITDA率同比下滑1.7%。截至今年三季度末累計應(yīng)收賬款達(dá)902億元，相比上半年增長7%，相比去年末增長64%。

針對上半年收入增速放緩，中國移動董事長楊杰曾在8月的中期業(yè)績會上回應(yīng)稱，主因在于諸多外部環(huán)境變化帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)，如：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有效需求不足、新質(zhì)生產(chǎn)力培育還處于新舊動能轉(zhuǎn)換期等?！肮景l(fā)展到了新的轉(zhuǎn)型升級階段，所以還需要時間去調(diào)整培育提升。信息服務(wù)市場也呈現(xiàn)一些新的變化，傳統(tǒng)通信需求趨于飽和，新的潛在信息服務(wù)需求還需要進(jìn)一步挖掘激發(fā)，傳統(tǒng)增收動能有所減弱，AI新動能的培育還需要時間。”

從已披露的三季報來看，Q3部分產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績的確受到一定程度的影響。例如：中興通訊（000063.SZ）方面稱前三季度國內(nèi)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)受投資環(huán)境影響整體承壓。

服務(wù)器百億級大單再現(xiàn)

值得注意的是，近期網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)運(yùn)營商招投標(biāo)壓價傳聞，據(jù)稱“做設(shè)備的根本就沒有還手余地，企業(yè)議價權(quán)不一樣。產(chǎn)業(yè)鏈整體的營收下降，應(yīng)該提前預(yù)判到議價權(quán)強(qiáng)的企業(yè)更抗周期?！?/p>

針對這一消息，多位通信上市公司人士稱“是否真實存在不得而知”，不過有市場分析人士認(rèn)為“屬于正常商業(yè)行為，非刻意壓價?！?/p>

“因為從設(shè)備商毛利率來看，實際上并沒有受到價格下降的影響，所以應(yīng)該是制造業(yè)正常的降幅。只不過運(yùn)營商縮減投資是確實存在的，所以會看到單價下降、數(shù)量相對持平、毛利率穩(wěn)定的情況?！鼻笆龇治鋈耸繉ω斅?lián)社記者表示。

財聯(lián)社記者關(guān)注到，前述網(wǎng)傳消息較為模糊，并未明確指出遭到壓價的產(chǎn)品品類和壓價幅度，真實性仍尚待確認(rèn)。

據(jù)行業(yè)媒體報道，目前服務(wù)器成為運(yùn)營商單一集采的最大品類。

本周，運(yùn)營商服務(wù)器采購百億級大單再現(xiàn)。中國電信服務(wù)器（2024-2025年）集采項目中標(biāo)候選人公示公告發(fā)布，此次預(yù)計采購量15.6萬臺，包含通用型、GPU、ARM、C86、混合型及均衡性服務(wù)器，除第6標(biāo)包招標(biāo)失敗，另外12個標(biāo)包總計中標(biāo)金額預(yù)估168億元（含稅）。

此前，中國移動2024-2025年新型智算中心采購項目中標(biāo)金額達(dá)191.04億元。去年，中國電信亦首次將AI算力服務(wù)器作為獨立品類進(jìn)行集采。

一位通信行業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者，運(yùn)營商的智算資源對外可租賃給廠商，對內(nèi)則用于自研大模型。

據(jù)財聯(lián)社記者觀察，由于營收和利潤壓力日漸顯現(xiàn)，運(yùn)營商此前已開始發(fā)力AI等新興業(yè)務(wù)，培育新增長點。

在較為直觀的資本開支投入方面，運(yùn)營商資本開支高峰期已過，去年起均已逐步下降，并逐步向算力等新興業(yè)務(wù)傾斜。以中國移動為例：去年資本開支為1803億元，預(yù)計今年控制在1730億元以內(nèi)，未來兩年總體資本開支還將保持穩(wěn)中有降，資本開支占收比持續(xù)下降；今年算力開支計劃為475億元，較2023年上漲21.5%。

工信部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國在23日的國新辦發(fā)布會上答記者問時最新表示，今年以來電信新興業(yè)務(wù)保持高速增長。聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算等新興業(yè)務(wù)成為拉動信息通信業(yè)發(fā)展的重要增長極，前三季度我國電信新興業(yè)務(wù)收入達(dá)到3252億元，同比增長9.4%。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，中國電信的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入達(dá)1055.49億元，同比增長5.8%；中國聯(lián)通方面，聯(lián)通云收入438.6億元，同比提升19.5%；數(shù)據(jù)中心收入196.9億元，同比提升6.8%。

此次三季報中，中國移動未明確提及AI智算相關(guān)進(jìn)展，不過財聯(lián)社記者前期從公司方面獲悉，截至今年6月底其智算規(guī)模已達(dá)19.6EFLOPS，8月底正式投用的哈爾濱智算中心萬卡集群則可提供6.9EFLOPS智能算力。

今年3月楊杰曾稱，公司全年智算部署目標(biāo)為17EFLOPS，而據(jù)中國移動前不久披露的調(diào)研紀(jì)要，預(yù)計全年智算規(guī)模不低于24.0 EFLOPS（FP16），可見其AI智算部署速度似已超年初預(yù)期。