券商晨會精華:重點把握并購帶來的五大投資方向
原創(chuàng)
2024-10-29 08:46 星期二
財聯(lián)社
在今天的券商晨會上,中信建投提出,重點把握并購帶來的五大投資方向;銀河證券表示,買斷式逆回購將提高標的債券的流動性;中原證券認為,光伏板塊處于大周期估值區(qū)間低位,行業(yè)存在超跌反彈機遇。

財聯(lián)社10月29日訊,市場昨日全天震蕩分化,滬指偏強,創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整。滬深兩市全天成交額1.86萬億,較上個交易日放量908億。整體上個股漲多跌少,全市場超4200只個股上漲,近300股漲停。板塊方面,農(nóng)業(yè)、鋼鐵、并購重組、智譜AI等板塊漲幅居前,銀行、保險等少數(shù)板塊下跌。截至昨日收盤,滬指漲0.68%,深成指漲0.62%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。

在今天的券商晨會上,中信建投提出,重點把握并購帶來的五大投資方向;銀河證券表示,買斷式逆回購將提高標的債券的流動性;中原證券認為,光伏板塊處于大周期估值區(qū)間低位,行業(yè)存在超跌反彈機遇。

中信建投:重點把握并購帶來的五大投資方向

中信建投表示,“新國九條”再次嚴格審核IPO,引發(fā)了市場對并購重組的關(guān)注。我國大量優(yōu)質(zhì)標的均具有產(chǎn)業(yè)整合或轉(zhuǎn)型需求,政府利好政策不斷出臺,內(nèi)外因素疊加,有望迎來新一波并購浪潮?!安①徚鶙l”進一步表明了監(jiān)管層對于推動并購重組市場活躍的政策導(dǎo)向,尤其在增強產(chǎn)業(yè)整合和提升監(jiān)管包容度方面做出了重要部署。重點把握并購帶來的五大投資方向:

(1)行業(yè):行業(yè)集中度攀升,商業(yè)和專業(yè)服務(wù)為市場熱門投資領(lǐng)域。新興產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)整合為國家重點戰(zhàn)略方向;(2)整合方式:橫向整合比例逐年下降,并購目的日益多元,部分公司通過并購重組實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn);(3)公司類型:國有企業(yè)以及中大型企業(yè)為主要參與者;(4)地域:“一帶一路”開啟跨境并購新潮流,境外并購以能源行業(yè)為主;(5)交易方式:協(xié)議收購仍為主流交易方式,增資占比加大,市場逐漸引入可轉(zhuǎn)債等新型支付工具。

銀河證券:買斷式逆回購將提高標的債券的流動性

銀河證券表示,10月28日,央行發(fā)出公開市場業(yè)務(wù)公告[2024]第7號,啟用公開市場買斷式逆回購操作工具。首先,“原則上每月開展一次操作”的買斷式逆回購操作可能意在配合MLF數(shù)量的逐漸縮減;其次,采用“固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標”,表明操作的目的主要在流動性的投放,而非承擔政策利率的作用;最后,買斷式回購相對于質(zhì)押式回購,最大的不同是債券的所有權(quán)在交易中發(fā)生了實質(zhì)性的變化,央行在回購期間擁有相應(yīng)債券的所有權(quán)和使用權(quán),這將提高標的債券的流動性。

中原證券:光伏板塊處于大周期估值區(qū)間低位,行業(yè)存在超跌反彈機遇

中原證券表示,鑒于光伏板塊已陷入深度虧損,主材環(huán)節(jié)面臨虧現(xiàn)金流局面,預(yù)計市場化出清程度會加深。但考慮到行業(yè)調(diào)整時間和上一輪資金儲備情況,預(yù)計完成調(diào)整尚需時日。但頭部企業(yè)有望憑借規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、銷售渠道優(yōu)勢以及資金實力渡過行業(yè)低谷,實現(xiàn)持續(xù)成長。光伏板塊作為周期和成長雙屬性疊加的行業(yè),股票具備較高的貝塔值。在市場風險偏好提升,板塊處于大周期估值區(qū)間低位,行業(yè)基本面有望觸底的背景下,行業(yè)存在超跌反彈的機遇。建議關(guān)注光伏玻璃、膠膜、一體化組件廠、多晶硅料、鈣鈦礦電池設(shè)備、光伏逆變器、電子銀漿等細分領(lǐng)域頭部企業(yè)。

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