財(cái)聯(lián)社11月19日訊（編輯 卞純）周三，美聯(lián)儲(chǔ)祭出鷹派降息大棒，美股市場(chǎng)遭受重創(chuàng)。對(duì)此，賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融學(xué)名譽(yù)教授杰里米?西格爾表示，美股拋售是“健康的”，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)降息的謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)讓投資者“認(rèn)清了現(xiàn)實(shí)”。

美聯(lián)儲(chǔ)在今年最后一次會(huì)議上一如預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率降至4.25% - 4.5%的目標(biāo)區(qū)間。與此同時(shí)，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)，2025年可能僅再降息兩次，低于9月份預(yù)測(cè)的四次降息。

這讓投資者感到失望，美股三大指數(shù)周三均跌超2.5%，道指連續(xù)10個(gè)交易日下跌，創(chuàng)下1974年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。投資者一直押注美聯(lián)儲(chǔ)將更積極地降低借貸成本。

美聯(lián)儲(chǔ)明年可能不降息

“市場(chǎng)（此前）幾乎處于失控狀態(tài)……這讓他們認(rèn)識(shí)到，我們不會(huì)像美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟寬松周期時(shí)投資者所押注的那樣，獲得那么低的利率?！蔽鞲駹柸涨霸诮邮苊襟w采訪時(shí)表示，

“市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀……所以我對(duì)（股市）拋售并不感到意外，"西格爾表示，并補(bǔ)充稱(chēng)他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年將減少降息次數(shù)，僅會(huì)降息一兩次。

他表示，隨著FOMC上調(diào)未來(lái)的通脹預(yù)期，明年“也有可能不降息”。

美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)顯示，官員們預(yù)計(jì)，到2025年，不包括食品和能源成本的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（核心PCE）將保持在2.5%的高位，仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

西格爾表示，一些FOMC官員可能已經(jīng)將潛在關(guān)稅帶來(lái)的通脹影響考慮在內(nèi)。美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普發(fā)誓要在他上任的第一天對(duì)加拿大和墨西哥等國(guó)征收額外關(guān)稅。

但西格爾表示，鑒于特朗普可能希望避免股市出現(xiàn)重大回調(diào)，實(shí)際關(guān)稅可能不會(huì)“像市場(chǎng)擔(dān)心的那樣大”。

根據(jù)芝加哥商品交易所的Fed Watch工具，市場(chǎng)參與者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下一次降息要到明年6月，屆時(shí)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為43.7%。

巴克萊首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克?賈諾尼在充分考慮關(guān)稅上調(diào)的影響后維持該行的基本預(yù)測(cè)，即美聯(lián)儲(chǔ)明年只會(huì)降息兩次，分別在3月和6月。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在關(guān)稅導(dǎo)致的通脹壓力消散后，于2026年年中左右恢復(fù)漸進(jìn)式降息。

摩根士丹利最新預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，而此前的預(yù)測(cè)是進(jìn)行三次25個(gè)基點(diǎn)的降息。

布蘭迪環(huán)球投資管理公司（Brandywine Global）的投資組合經(jīng)理杰克?麥金太爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)進(jìn)入貨幣政策的新階段——暫停階段。他指出，暫停階段持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，市場(chǎng)就越有可能對(duì)加息和降息做出同等定價(jià)，政策的不確定性將使2025年的金融市場(chǎng)更加動(dòng)蕩。