【今日導讀】

光伏行業(yè)龍頭減產(chǎn)，機構稱行業(yè)盈利拐點加速來臨

上海：建設人工智能藥物研發(fā)平臺

中吉烏鐵路12月27日正式開工

國常會部署深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革

工業(yè)大模型應用已滲透至制造各細分環(huán)節(jié)

又一企業(yè)將發(fā)布智能眼鏡新品

電車后市場核心板塊，行業(yè)兼具高成長性及高確定性

【主題詳情】

光伏行業(yè)龍頭減產(chǎn)，機構稱行業(yè)盈利拐點加速來臨

12月24日晚間，兩大光伏硅料巨頭通威股份、大全能源突然宣布減產(chǎn)。另據(jù)記者了解，協(xié)鑫科技也將于近日發(fā)布有序減產(chǎn)公告。對此，12月25日，新特能源相關人士表示，實際上，目前整個行業(yè)都在控產(chǎn)減產(chǎn)。

東北證券發(fā)布研報稱，光伏供需拐點已現(xiàn)。（1）需求側，2025年十四五收官之年疊加全球降息浪潮，整體需求向上，2025年為十四五收官之年，五大四小剩余項目集中落地，測算2025年國內地面裝機增速約5-10%，海外中東等市場經(jīng)歷0-1爆發(fā)后有望持續(xù)維持30%+高增速，歐美歷經(jīng)選舉/負電價/消納等問題后，2025年迎來需求向上拐點。（2）供給端，2024年下半年CPIA牽頭，光伏行業(yè)開啟供給側改革歷程，整體基調為強化行業(yè)自律，加強反內卷，發(fā)布一攬子政策，從價和量兩個維度提出倡議，供給側改革的力度不斷加強，看好行業(yè)自律疊加市場化雙軌運行下，行業(yè)盈利拐點加速來臨。

公司方面，茂碩電源有少量的光伏逆變器業(yè)務，公司還有少量的光伏發(fā)電業(yè)務。鉑科新材與華為在多領域保持緊密合作，是華為在光伏逆變器、新能源汽車及充電樁、UPS、服務器等領域的金屬軟磁粉芯核心供應商。

上海：建設人工智能藥物研發(fā)平臺

上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市發(fā)展醫(yī)學人工智能工作方案（2025—2027年）》，建設人工智能藥物研發(fā)平臺。建設小分子創(chuàng)新藥物篩選和優(yōu)化平臺，實現(xiàn)基于靶點動態(tài)結構的先導化合物發(fā)現(xiàn)、藥效評估和老藥新用等。建設大分子生物醫(yī)藥大模型干濕迭代設計平臺，發(fā)展大模型與低通量濕實驗一體自動化技術，實現(xiàn)蛋白質粒構建、表達、純化、性能檢測等低通量濕實驗的全過程自動化，加速產(chǎn)品研發(fā)。

AI在醫(yī)藥領域應用大致分為三個階段，（1）AI影像識別（2）蛋白結構識別（3）蛋白結構生成。目前已有眾多公司布局AI輔助醫(yī)療，新藥篩選以及創(chuàng)新藥物研發(fā)，同時以谷歌，Meta為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始進入AI制藥領域。民生證券周超澤研報認為，目前以類“OpenAI”蛋白質深度學習語言模型正逐步改變蛋白藥物早期研發(fā)過程，關注AI輔助醫(yī)療行業(yè)公司和早期AI新藥篩選公司。

上市公司中，泓博醫(yī)藥踐行AI+醫(yī)藥理念，2019年即已建立CADD/AIDD技術平臺，服務全球眾多客戶，為新藥研發(fā)賦能，助力客戶提高研發(fā)效率、縮短研發(fā)周期。成都先導與騰訊AILab合作，共同設計開發(fā)的一款分子骨架躍遷算法，該算法可以在保持分子側鏈不變的情況下，生成具有相似活性不同骨架的分子。

中吉烏鐵路12月27日正式開工

吉爾吉斯斯坦總統(tǒng)宣布，中吉烏鐵路將于本周五（12月27日）正式開工建設。同日，吉爾吉斯斯坦內閣與中吉烏鐵路有限公司簽署《中吉烏鐵路設計、建設、融資、運營和維護投資協(xié)議》，意味著這一具有地區(qū)和國際重要性的大型基礎設施項目正式進入實際實施階段。

中吉烏鐵路鐵路全長約523公里，據(jù)烏茲別克斯坦方面估算，中吉烏鐵路建成后，鐵路干線年貨運量將超過1500萬噸。財通證券建筑團隊指出，新疆地區(qū)作為“一帶一路”的核心區(qū)、能源輸出的重要通道，對交通基礎設施高質量發(fā)展的需求日益增加。中吉烏鐵路一經(jīng)建成將改變我國新疆乃至整個西部的交通格局，催化新疆地區(qū)更多基建投資。

上市公司中，新疆交建是新疆自治區(qū)施工資質最全、資質等級最高的路橋工程施工企業(yè)之一。西部建設為全國規(guī)模最大、技術實力最強的專業(yè)商品混凝土上市公司，可為鐵路建設提供大量混凝土等建材。

國常會部署深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革

據(jù)媒體報道，近日召開的國務院常務會議部署深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革，促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展有關舉措。會議指出，要深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管全過程改革，更好滿足群眾對高質量藥品醫(yī)療器械的需求。要加大對藥品醫(yī)療器械研發(fā)創(chuàng)新支持，積極推廣使用創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械。要提高審評審批質效，加快臨床急需藥品醫(yī)療器械審批上市。要以高效嚴格監(jiān)管提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)合規(guī)水平，支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)擴大開放合作。要及時跟進醫(yī)保、醫(yī)療、價格等方面政策，協(xié)同發(fā)力促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。

東方證券表示，回望2024年，過往高基數(shù)消化完成，院內剛性需求正常釋放。與此同時，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈和器械出海持續(xù)兌現(xiàn)，整體成長邏輯清晰可見。在機構整體低配和歷史估值底部的背景下，創(chuàng)新和剛需相關的結構性機會較為顯著，醫(yī)藥行業(yè)具有很高的配置性價比。展望2025年，各領域主要機會如下：1、藥品：創(chuàng)新藥商業(yè)化&國際化，剛需品種；2、器械：出口恢復，設備更新落地；3、CXO&上游產(chǎn)業(yè)鏈。

公司方面，魯抗醫(yī)藥是國內四大抗生素生產(chǎn)基地之一，公司主要產(chǎn)品國內市場占有率逐年提升，有54個品規(guī)位列全國前十，19個品規(guī)居全國第一位。自2018年以來2個1類創(chuàng)新藥進入臨床Ⅱ期，1個1類創(chuàng)新藥進入臨床Ⅰ期。北大醫(yī)藥主要從事化學藥品制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，醫(yī)藥流通以及醫(yī)療服務等業(yè)務。公司2024年上半年醫(yī)藥器械及試劑營收占比32%。

工業(yè)大模型應用已滲透至制造各細分環(huán)節(jié)

工業(yè)和信息化部、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中華全國工商業(yè)聯(lián)合會印發(fā)《制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉型實施指南》。其中提出，開發(fā)“人工智能+”研發(fā)設計軟件，構建設計模型、仿真模型等數(shù)據(jù)集，開展模型訓練，發(fā)展創(chuàng)成式設計、實時仿真等創(chuàng)新應用，加速新產(chǎn)品研發(fā)。

目前海外廠商在工業(yè)制造領域已發(fā)布多款垂類模型，西門子、Autodesk、Synopsys等工業(yè)軟件大廠均已結合自有產(chǎn)品矩陣，發(fā)布類Copilot應用，賦能各場景下工業(yè)軟件用戶的效率提升。浙商證券指出，目前工業(yè)領域的AI大模型的場景應用已滲透至外觀設計、工業(yè)代碼生成、知識管理與問答助手等各個細分場景，至2025年我國人工智能在制造業(yè)應用的市場規(guī)模有望達到141億元。未來工業(yè)APP有望在工業(yè)模型基礎上快速構建的各類應用，并且針對特定的工業(yè)場景和任務進行優(yōu)化和定制。

上市公司中，三聯(lián)虹普工業(yè)AI集成應用解決方案業(yè)務的系統(tǒng)架構方向正逐步朝工業(yè)大模型與專用小模型協(xié)同的模式發(fā)展，并以《化纖工業(yè)智能體解決方案V1.0》為基礎圍繞工業(yè)大模型和行業(yè)場景進行適配。鼎捷數(shù)智業(yè)務領域已全面覆蓋工業(yè)軟件的四大類別，包括研發(fā)設計類、數(shù)字化管理類、生產(chǎn)控制類及AIoT類，并持續(xù)推進鼎捷雅典娜平臺的研發(fā)升級與數(shù)智驅動的AI新應用拓展。金盤科技具有自主開發(fā)的設計軟件及經(jīng)驗豐富的研發(fā)團隊，可針對客戶的各類特殊需求做定制化開發(fā)，公司在制造模式創(chuàng)新和數(shù)字化工廠整體解決方案（含工業(yè)軟件）擁有核心技術28項。

又一企業(yè)將發(fā)布智能眼鏡新品

近日，雷神科技官微宣布，將首次亮相于2025年1月在美國拉斯維加斯舉行的CES展會。除了展示其傳統(tǒng)的游戲筆記本、電競顯示器、臺式機和電競外設等產(chǎn)品外，雷神科技還將正式宣布進軍智能眼鏡領域，并發(fā)布三款基于不同技術原理的智能眼鏡產(chǎn)品。

中泰證券張瀟分析指出，AI眼鏡=TWS耳機+生活記錄相機+AI生活助手。AI智能眼鏡融合了多種硬件的優(yōu)點，作為傳統(tǒng)眼鏡上發(fā)展出的智能穿戴產(chǎn)品，具備信息獲取和交互的便捷性，相比于手機、電腦等傳統(tǒng)電子終端，AI智能眼鏡能夠解放用戶雙手，提供更具沉浸式的交互體驗，是未來發(fā)展AI應用的高潛力載體。

上市公司中，明月鏡片在小米有品平臺上售賣的智能眼鏡sasky具有語音助手功能，能夠語音喚醒SIRI、小藝、小愛同學等，并具備接打電話、導航等功能。智能眼鏡AR、VR成像顯示運用等方面都有很大想象空間，公司也將加強與行業(yè)其他公司洽談合作交流。億道信息在AI眼鏡這個品類已經(jīng)與多家國內外品牌眼鏡客戶簽署了合作協(xié)議，目前公司的AI眼鏡產(chǎn)品仍處于試樣及優(yōu)化開發(fā)階段。公司推出的AI眼鏡全鏈路解決方案—SW3010，該眼鏡在算法調優(yōu)方面表現(xiàn)出色，特別是在拾音、拍照、圖像處理等方面進行了深度優(yōu)化。

電車后市場核心板塊，行業(yè)兼具高成長性及高確定性

據(jù)小米汽車官微消息，小米汽車和蔚來正式開始充電補能網(wǎng)絡合作。14000+蔚來充電樁入駐小米充電地圖，支持在充電地圖中實時查看蔚來充電場站的動態(tài)數(shù)據(jù)，同時支持小米汽車APP掃碼充電。

在今年8月的2024蔚來加電日活動中，蔚來正式公布了“加電縣縣通”計劃。目標到2025年6月30日，蔚來將實現(xiàn)“充電縣縣通”，也就是蔚來充電覆蓋全國所有縣級行政區(qū)。海通證券指出，充電樁作為電車后市場核心板塊，兼具高成長性及高確定性。申港證券指出，充電樁被納入 “新基建” 范疇，其作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐，投資必要性極高。據(jù)其研究報告顯示，充電樁增量超5000萬臺，投資空間可接近萬億，服務費收入年復合增長率為51.3%。我國充電樁規(guī)模增速在2025年前后將達到高峰，隨后會開啟服務費穩(wěn)定高速增長階段。

上市公司中，富特科技的非車載高壓電源系統(tǒng)產(chǎn)品主要包括液冷超充電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等，主要配套蔚來相關產(chǎn)品、大眾合資公司及合作方相關產(chǎn)品。山東威達在新能源汽車領域，公司控股孫公司昆山斯沃普智能裝備有限公司主要為蔚來汽車提供換電站設備及相關服務。永貴電器致力于為新能源汽車提供高壓、大電流互聯(lián)系統(tǒng)的整體解決方案，積極布局各主車廠及樁端客戶，公司新能源相關產(chǎn)品已進入部分國產(chǎn)一線品牌及合資品牌供應鏈體系。