財(cái)聯(lián)社3月9日訊（編輯 笠晨）人工智能等新興技術(shù)熱潮洶涌，算力時(shí)代疾馳而至。服務(wù)器作為算力的基石，正朝著多元計(jì)算、綠色低碳等方向發(fā)展。尤其在“雙碳”政策的持續(xù)推進(jìn)下，綠色低碳的液冷服務(wù)器備受青睞，成為算力減碳的“排頭兵”。英偉達(dá)即將推出的B100 CPU將采用液冷散熱技術(shù)，這一消息使得液冷服務(wù)器板塊在A股市場(chǎng)受到追捧。根據(jù)wind液冷服務(wù)器指數(shù)，近一個(gè)月（2月6日至3月8日）指數(shù)區(qū)間漲幅為49.31%。

液冷服務(wù)器概念股爆發(fā)，擁有自制液冷機(jī)柜和冷熱通道且主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的日海智能周五收盤錄得12天6板，可為服務(wù)器等散熱領(lǐng)域客戶提供液冷模組等散熱產(chǎn)品的精研科技實(shí)現(xiàn)20cm漲停；在液冷技術(shù)方面持續(xù)加大數(shù)據(jù)中心節(jié)能技術(shù)研發(fā)的工業(yè)富聯(lián)、推出數(shù)據(jù)中心專屬液冷產(chǎn)品組合解決方案的統(tǒng)一股份、為浸沒液冷智算產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟會(huì)員單位的光迅科技均實(shí)現(xiàn)漲停；在數(shù)據(jù)中心人工智能應(yīng)用方面有液冷產(chǎn)品儲(chǔ)備的川潤股份周四收盤斬獲四連板。

數(shù)據(jù)來源：choice數(shù)據(jù)

據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，廣電運(yùn)通、鴻富瀚、中石科技、祥鑫科技、英華特、飛龍股份、川環(huán)科技、申菱環(huán)境、川潤股份、永貴電器、英威騰、中興通訊、飛榮達(dá)、中科曙光在內(nèi)的13家上市公司年內(nèi)回復(fù)液冷服務(wù)器相關(guān)業(yè)務(wù)情況。其中，廣電運(yùn)通周五在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司旗下廣電五舟推出一系列AI訓(xùn)練服務(wù)器是基于鯤鵬、昇騰AI處理器，可廣泛應(yīng)用于深度學(xué)習(xí)模型開發(fā)和AI訓(xùn)練服務(wù)場(chǎng)景。另外，廣電五舟冷板式液冷工作站采用定制化的冷板、冷管、冷卻液、冷排等部件組成的散熱系統(tǒng)，可應(yīng)用于深度學(xué)習(xí)、人臉識(shí)別、金融建模、虛擬化等領(lǐng)域。具體情況如下圖：

▌算力時(shí)代下的“散熱革命”：A股液冷服務(wù)器概念股業(yè)績(jī)多數(shù)預(yù)喜 分析人士稱產(chǎn)業(yè)端與二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)存在差距

據(jù)悉，英偉達(dá)從B100開始，未來所有產(chǎn)品的散熱技術(shù)，都將由風(fēng)冷轉(zhuǎn)為液冷。對(duì)此，英偉達(dá)CEO黃仁勛曾提到：堅(jiān)信浸沒式液冷技術(shù)就是未來指標(biāo)，將帶動(dòng)整片散熱市場(chǎng)迎來全面革新。臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)相關(guān)報(bào)道指出，對(duì)整體AI服務(wù)器市場(chǎng)來說，這是一場(chǎng)劃時(shí)代的技術(shù)革新。根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2027年，中國液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)89億美元。國海證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)2024年，AI服務(wù)器需求將拉動(dòng)散熱需求，液冷產(chǎn)品滲透率持續(xù)提升，散熱產(chǎn)品升級(jí)有望加速。根據(jù)臺(tái)企奇鋐預(yù)計(jì)，2024年由于AI伺服器需求增長(zhǎng)帶動(dòng)散熱需求提升，散熱產(chǎn)品升級(jí)有望加速，水冷散熱未來預(yù)期較好。液冷散熱產(chǎn)品將在2024年下半年起小量出貨，2025年有望呈現(xiàn)爆發(fā)性成長(zhǎng)。

2024年國內(nèi)政策多次加碼智算中心建設(shè)，優(yōu)秀服務(wù)器廠商加速落地國產(chǎn)AI生態(tài)系統(tǒng)，如華為發(fā)布2024數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢(shì)中就指出智算芯片需要采用液冷方式進(jìn)行冷卻，新華三、浪潮信息、中科曙光、超聚變等服務(wù)器廠商均積極發(fā)布液冷解決方案。其中，浪潮信息與英特爾聯(lián)合發(fā)布的全球首個(gè)全液冷冷板服務(wù)器參考設(shè)計(jì)，以及公司推出的全液冷冷板服務(wù)器，標(biāo)志著液冷服務(wù)器技術(shù)的進(jìn)步。此外，運(yùn)營商在加速AI投資的同時(shí)也大力加速液冷落地，如中國電信在上海投資建設(shè)全國規(guī)模最大的運(yùn)營商級(jí)智算中心，將全部采用液冷散熱方案，液冷市場(chǎng)彈性空間不斷擴(kuò)大。根據(jù)中泰證券蘇儀等人在1月17日研報(bào)中梳理，液冷服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈中上游產(chǎn)品零部件、中游服務(wù)器廠商相關(guān)標(biāo)的包括英維克、中興通訊、浪潮信息、中科曙光、紫光股份（新華三母公司）等。

分析人士表示，行業(yè)的高景氣度，已開始傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，液冷服務(wù)器概念股業(yè)績(jī)普遍增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股液冷服務(wù)器概念股有近30只。截至目前，液冷服務(wù)器概念板塊總計(jì)有19只個(gè)股公布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)。具體來看，飛龍股份、科創(chuàng)新源、精研科技、常鋁股份、騰龍股份、銀輪股份、安潔科技、華峰鋁業(yè)、奧特佳和銀邦股份實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或扭虧為盈。

其中，飛龍股份2月28日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入40.95億元，同比增長(zhǎng)25.69%；凈利潤2.62億元，同比增長(zhǎng)211.11%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因：公司訂單充足，營業(yè)收入較同期增長(zhǎng)較大；新能源行業(yè)快速發(fā)展，混動(dòng)、純電動(dòng)汽車占比提高，液冷服務(wù)器等民用領(lǐng)域的不斷拓展，新能源熱管理產(chǎn)品有所增長(zhǎng)。此外，科創(chuàng)新源、騰龍股份、銀輪股份和安潔科技年報(bào)凈利潤同比預(yù)增上限均超50%。值得注意的是，曙光數(shù)創(chuàng)曾披露在過去一年中大力發(fā)展冷板液冷市場(chǎng)。其中，冷板液冷基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品全年實(shí)現(xiàn)收入1.9億元，同比增長(zhǎng)430.66%，占公司總收入的比例也有所提高。

國盛證券分析師宋嘉吉預(yù)測(cè)，2024年將是國產(chǎn)算力發(fā)展的黃金時(shí)期，液冷散熱技術(shù)將迎來量產(chǎn)的元年。然而，分析人士表示，但目前產(chǎn)業(yè)端與二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)存在差距，廠商們正期待市場(chǎng)需求的提升。浪潮信息的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司正等待市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，目前公司在產(chǎn)能儲(chǔ)備和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)方面處于領(lǐng)先地位，但具體的訂單量還需視客戶需求而定。

曙光數(shù)創(chuàng)在財(cái)報(bào)中透露，液冷市場(chǎng)仍處于初期階段，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，導(dǎo)致公司整體毛利率下降。盡管如此，曙光數(shù)創(chuàng)預(yù)計(jì)2023年的營業(yè)收入將同比增長(zhǎng)25.63%，達(dá)到6.5億元，但歸母凈利潤將同比下降10.61%，預(yù)計(jì)為1.05億元。近日在二級(jí)市場(chǎng)上受到追捧的川潤股份，液冷業(yè)務(wù)已經(jīng)獲得國際國內(nèi)客戶訂單并交付，并且在2023年加大了液冷產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展。分析人士指出，但尚不確定能帶來多少業(yè)績(jī)?cè)隽?/strong>。財(cái)報(bào)顯示，川潤股份2023年的凈利潤預(yù)計(jì)虧損5600萬元-6600萬元。與此同時(shí)，川潤股份的主營業(yè)務(wù)（新能源和清潔能源等）受主要產(chǎn)品價(jià)格下跌、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，毛利率和凈利潤有所下滑。