財聯(lián)社10月6日訊（編輯 笠晨）特斯拉官方宣布，計劃于北京時間10月11日，在洛杉磯伯班克華納兄弟影城舉辦一場活動，正式展示其Robotaxi無人駕駛出租車。馬斯克高調(diào)宣稱，“這將載入史冊”。民生證券認為，Robotaxi商業(yè)化大幕開啟，智能駕駛奇點已至。Robotaxi提供L4-L5的自動駕駛服務，實現(xiàn)自動駕駛+共享出行的結(jié)合，能夠?qū)崿F(xiàn)高安全性，降本路徑清晰，有望打開遠期市場空間。

華鑫證券林子健等人在9月19日發(fā)布的研報中表示，總體而言，Robotaxi包含“技術(shù)研發(fā)+測試階段+商業(yè)運營”三個流程，涵蓋“運營+技術(shù)+政策”三個維度，主要為“自運營+金三角”兩個部署模式。華金證券李蕙在8月26日發(fā)布的研報中表示，國內(nèi)Robotaxi企業(yè)主要分為自動駕駛互聯(lián)網(wǎng)廠商及傳統(tǒng)廠商兩類，目前自動駕駛互聯(lián)網(wǎng)廠商進展較為領(lǐng)先。從落地城市及測試里程來看，以蘿卜快跑、文遠知行、小馬智行為代表的互聯(lián)網(wǎng)廠商商業(yè)化進展較為領(lǐng)先；而如T3出行及長安/東風/一汽、如祺出行及廣汽集團、曹操出行及吉利汽車等傳統(tǒng)廠商路測開啟較晚，但積極尋求自動駕駛方案商合作以推進Robotaxi商業(yè)化進程。

西南證券鄭連聲等人在9月19日發(fā)布的研報中表示，根據(jù)Frost&Sullivan預測，隨著技術(shù)進步、政策有利及成本降低，Robotaxi將于2026年左右實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，預計到2030年Robotaxi將在全球范圍內(nèi)廣泛采用，屆時Robotaxi在中國智慧出行的滲透率將達到31.8%，2035年將達到69.3%。預計到2030年，中國和全球Robotaxi市場規(guī)模將分別達4888億/8349億元，24-30年CAGR分別為248%/239%，到2035年將分別達1.6萬億/3.2萬億元， 30-35年CAGR分別為27.4%/31%。

德邦證券鄧健全等人在7月30日發(fā)布的研報中表示，Robotaxi所涉及產(chǎn)業(yè)鏈較長。從上中下游來看：Robotaxi的上游主要為包括自動駕駛和整車制造兩個層面技術(shù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；中游主要為造車企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)造車勢力；下游主要為Robotaxi運營平臺以及相關(guān)服務方。

具體來看，在上游領(lǐng)域，智能座艙方面參與的主要企業(yè)有德賽西威、均勝電子、華陽集團，高精度地圖方面參與的主要企業(yè)有四維圖新，芯片方面參與的主要企業(yè)有寒武紀，元器件方面參與的主要企業(yè)有日海智能，軟件算法方面參與的主要企業(yè)有千方科技、經(jīng)緯恒潤，線控制動方面參與的主要企業(yè)有亞太股份，空氣懸架方面參與的主要企業(yè)有保隆科技、中鼎股份，電池材料方面參與的主要企業(yè)有贛鋒鋰業(yè)、中材科技、新宙邦，電池/電機/電控方面參與的主要企業(yè)有天能股份、寧德時代、國軒高科、比亞迪、匯川技術(shù)、啟明信息， 電路系統(tǒng)/熱管理系統(tǒng)方面參與的主要企業(yè)有銀輪股份、國軒高科、景旺電子。在中游領(lǐng)域，整車廠方面參與的主要企業(yè)有比亞迪、上汽集團、廣汽集團。

鄭連聲表示，Robotaxi當前滲透率極低，未來增長空間巨大，直接利好運營商、整車商及相關(guān)供應商。相關(guān)標的：整車商：北汽藍谷，江鈴汽車。供應商：四維圖新，德賽西威，經(jīng)緯恒潤，華陽集團。間接層面來看，本次Robotaxi快速出圈的真正意義，是借助robotaxi這波快速鋪開的流量刷新了國民對L3車型的認知度，從而實現(xiàn)L3高階智能駕駛的加速滲透。相關(guān)標的：整車板塊：華為系（賽力斯、北汽藍谷、江淮汽車）。智能駕駛零部件：感知端：聯(lián)創(chuàng)電子（攝像頭） 。決策端：德賽西威、經(jīng)緯恒潤、科博達、華陽集團（智駕域控）。執(zhí)行端：伯特利、保隆科技（線控底盤）。

東方證券姜雪晴等人在8月12日發(fā)布的研報中表示，預計Robotaxi有望逐步實現(xiàn)商業(yè)化，將部分替代B端出租車和網(wǎng)約車，且將加快汽車智能化進程，無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中游及下游如自動駕駛方案供應商和整車企業(yè)有望受益，提供智能化硬件、軟件的上游公司也有望受益。建議關(guān)注：布局Robotaxi產(chǎn)業(yè)鏈的整車企業(yè)：長安汽車、比亞迪、江淮汽車、上汽集團；布局智能化零部件公司：伯特利、經(jīng)緯恒潤、保隆科技、華域汽車、德賽西威、華陽集團、科博達等。

華福證券錢勁宇在5月8日發(fā)布的研報中表示，Robotaxi的發(fā)展高度依賴自動駕駛技術(shù)的進步，而自動駕駛技術(shù)的發(fā)展影響因素較多，僅技術(shù)因素便包括自動駕駛算法的迭代、車載算力的支撐、自動駕駛算法模型訓練所需要的數(shù)據(jù)集等，因此自動駕駛技術(shù)的發(fā)展存在一定的不確定性。此外，政策是影響Robotaxi發(fā)展的重要因素，Robotaxi運營的牌照、測試區(qū)范圍等均有政府相關(guān)部門頒布的政策規(guī)定，出于運營安全考慮，存在政策發(fā)布不及預期的可能。