2024年10月12日 16:30:02
銀河證券:本次財政部會議相關政策涉及的工具體量至少在5萬億元以上
財聯(lián)社10月12日電,財政部上午召開新聞發(fā)布會,藍佛安部長介紹“加大財政政策逆周期調節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質量發(fā)展”有關情況,并答記者問。銀河證券認為,本次會議提及的部分政策方向雖是“意料之中”,但提及的多項具體政策內容和官方積極表態(tài)實屬“預期之外”。相關政策涉及的工具體量至少在5萬億元以上,包括新一輪化債、增發(fā)特別國債補充銀行資本金、彌補財政預算收支缺口,時間節(jié)點上關注10月底或11月初全國人大常委會。此外,會議提及當前中央杠桿率空間充足,我們認為明年整體赤字率及超長期特別國債發(fā)行規(guī)模有望大幅提升??梢灶A期,新一輪大規(guī)模增量政策正在路上。
權益市場方面,本輪一攬子政策中最重要的一塊拼圖——增量財政政策已浮出水面,財政、貨幣、資本市場、內需等政策的迅速出臺體現(xiàn)了當下宏觀政策的一致性和針對性,顯著降低了宏觀層面不確定性。更重要的是,本輪政策由中央層面統(tǒng)一部署,系統(tǒng)性、前瞻性應對經(jīng)濟結構轉型的解決方案,底層邏輯重構將帶來權益市場的向上力量。債券市場方面,今年年內市場依然會在偏強的政策和偏弱的基本面之間搖擺,在財政政策和貨幣政策的協(xié)同之下,預計債券市場平穩(wěn)運行,10年期國債收益率將在2.1%-2.2%的區(qū)間內波動。
權益市場方面,本輪一攬子政策中最重要的一塊拼圖——增量財政政策已浮出水面,財政、貨幣、資本市場、內需等政策的迅速出臺體現(xiàn)了當下宏觀政策的一致性和針對性,顯著降低了宏觀層面不確定性。更重要的是,本輪政策由中央層面統(tǒng)一部署,系統(tǒng)性、前瞻性應對經(jīng)濟結構轉型的解決方案,底層邏輯重構將帶來權益市場的向上力量。債券市場方面,今年年內市場依然會在偏強的政策和偏弱的基本面之間搖擺,在財政政策和貨幣政策的協(xié)同之下,預計債券市場平穩(wěn)運行,10年期國債收益率將在2.1%-2.2%的區(qū)間內波動。
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