隨著康緣藥業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的散寒化濕顆粒正式開售,這款中藥產(chǎn)品對新冠病毒的治療效果與銷售前景也受到市場高度關(guān)注。為此,記者對康緣藥業(yè)總經(jīng)理?xiàng)钣来哼M(jìn)行專訪,其表示,散寒化濕顆粒在武漢及全國疫情防控中被證實(shí)了擁有很好的臨床價(jià)值,所以對中藥抗疫充滿信心。
《安安訪談錄》是界面財(cái)聯(lián)社執(zhí)行總裁徐安安出品的一檔深度訪談?lì)悪谀?。從投資角度對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物,覆蓋傳媒創(chuàng)新、VC/PE、信息服務(wù)、金融科技、交易體系、戰(zhàn)略新興等方向。
《The One | 對話上市公司掌門人》是由《安安訪談錄》出品的系列專訪,以龍頭企業(yè)掌門人的訪談為一手信源,透過他們的經(jīng)營理念與價(jià)值觀,展現(xiàn)公司價(jià)值、行業(yè)生態(tài)和未來投資方向。
本期訪談人物:
康緣藥業(yè)總經(jīng)理 楊永春
“重點(diǎn)圍繞散寒化濕顆粒等新上市產(chǎn)品,形成中藥優(yōu)勢病種領(lǐng)域的強(qiáng)勢產(chǎn)品群?!?/p>
▍個(gè)人介紹
康緣藥業(yè)總經(jīng)理
▍第一標(biāo)簽
中藥抗疫的先行者
▍企業(yè)簡介
康緣藥業(yè)(600557.SH)秉承“現(xiàn)代中藥,康緣智造”的良好愿景,堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),以中醫(yī)藥發(fā)展為主體,并積極布局化學(xué)藥、生物藥等領(lǐng)域。公司目前主要產(chǎn)品線聚焦病毒感染性疾病、婦科疾病、心腦血管疾病、骨傷科疾病等中醫(yī)優(yōu)勢領(lǐng)域,建立了國際先進(jìn)的創(chuàng)新藥物研發(fā)體系,形成了“研發(fā)一代、規(guī)劃一代”的合理布局。
在抗擊新冠疫情早期,康緣藥業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的獨(dú)家中藥品種熱毒寧注射液、金振口服液、杏貝止咳顆粒等就發(fā)揮了重要作用,筑起“中醫(yī)藥防疫屏障”,并先后被納入國家及地方新冠治療方案。此外,公司生產(chǎn)的“寒濕疫方”,在武漢覆蓋人群5萬人,使大量患者獲益,并于今年10月注冊為散寒化濕顆粒獲批上市。
隨著康緣藥業(yè)(600557.SH)研發(fā)生產(chǎn)的散寒化濕顆粒正式開售,這款中藥產(chǎn)品對新冠病毒的治療效果與銷售前景也受到市場高度關(guān)注。
為此,記者對康緣藥業(yè)總經(jīng)理?xiàng)钣来哼M(jìn)行專訪,其表示,散寒化濕顆粒在武漢及全國疫情防控中被證實(shí)了擁有很好的臨床價(jià)值,所以對中藥抗疫充滿信心。目前,散寒化濕顆粒產(chǎn)能可以滿足市場需要,后續(xù)會(huì)根據(jù)市場需求的擴(kuò)大,將進(jìn)一步實(shí)施產(chǎn)能的擴(kuò)充工作。
另外,康緣藥業(yè)在經(jīng)歷2020年的業(yè)績滑坡后,今年恢復(fù)了較高增長態(tài)勢。楊永春認(rèn)為,此前公司品種眾多的核心優(yōu)勢沒有充分顯現(xiàn),因此公司正在關(guān)注非注射劑品種的增量空間,以及開拓院外藥房的零售市場。今年已經(jīng)初步取得成效,預(yù)計(jì)全年銷售過億的品種將達(dá)到10個(gè),相比去年有所增加。
01
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談臨床研究:散寒化濕顆粒療效明顯
根據(jù)康緣藥業(yè)此前披露的公告顯示,散寒化濕顆粒用于寒濕郁肺所致疫病,癥見發(fā)熱,咳嗽,咯痰等癥狀,是依據(jù)第六版至第九版《新型冠狀病毒肺炎診療方案》中的“寒濕疫方”研制開發(fā)而成。
對此,楊永春向記者介紹稱,散寒化濕顆粒的前身是“武漢抗疫一號方”,是中國科學(xué)院仝小林院士根據(jù)武漢疫病的情形,快速定下來病因、病性、病位,經(jīng)過大量觀察后開出這個(gè)萬人使用的方子?!爱?dāng)時(shí)藥品供應(yīng)極其困難,相關(guān)部門希望康緣藥業(yè)能夠給予支持。公司停下所有工作,全力以赴生產(chǎn)散寒化濕顆粒。”
據(jù)統(tǒng)計(jì),散寒化濕顆粒在武漢覆蓋人群5萬人,使用72.3萬付,用藥患者無一例輕型或普通型轉(zhuǎn)為重型,在后續(xù)2年多疫情防控阻擊戰(zhàn)中,河南、吉林、江蘇等多省市,覆蓋人群達(dá)到30余萬人,使用220余萬付,使大量患者人群獲益。
在散寒化濕顆粒上市之后,不可避免地被市場拿來與同為抗疫中藥的連花清瘟顆粒進(jìn)行比較。記者關(guān)注到,目前散寒化濕顆粒定價(jià)為每盒289元/盒(10g*10袋),連花清瘟的銷售價(jià)格約30元/盒(0.35g*48粒)。
對于二者之間價(jià)格差距較大,楊永春表示,藥品作為特殊商品,不能完全用價(jià)格指標(biāo)來衡量價(jià)值,“散寒化濕顆粒是經(jīng)國家藥品監(jiān)督管理局按照中藥3.2類新藥審評要求完成審批的,處方由20味中藥材組成,日用生藥量近300g ,我們選擇優(yōu)質(zhì)的道地藥材,嚴(yán)格按照中藥炮制規(guī)范進(jìn)行炮制并全過程采用智能化生產(chǎn)技術(shù),相對而言,生產(chǎn)成本比較高,對產(chǎn)品定價(jià)產(chǎn)生了較大的影響?!?/p>
而散寒化濕顆粒作為治療新冠的中藥代表之一,若與阿茲夫定片等治療新冠的西藥代表比較如何?對此,有醫(yī)藥行業(yè)資深人士對記者表示,“西藥多數(shù)都是針對病原體的單靶點(diǎn)治療,而中藥更多的是在中醫(yī)整體觀指導(dǎo)下,既考慮病因病機(jī),又結(jié)合患者自身體質(zhì)和氣候環(huán)境等多種因素的綜合治療,中藥在這一點(diǎn)上存在一定優(yōu)勢。從散寒化濕顆粒的療效看,近三年新冠疫情防治中經(jīng)過了大量的臨床驗(yàn)證及確證?!?/p>
據(jù)了解,由仝小林院士牽頭,中國中醫(yī)科學(xué)院廣安門醫(yī)院與長春中醫(yī)藥大學(xué)附屬醫(yī)院負(fù)責(zé),開展了散寒化濕顆粒治療新型冠狀病毒肺炎隨機(jī)、對照、開放性臨床研究(臨床試驗(yàn)注冊號:ChiCTR2200058080)。臨床研究結(jié)論證明,散寒化濕顆粒可很好地緩解新型冠狀病毒肺炎患者的臨床癥狀(發(fā)熱、咳嗽、乏力、咽痛等),能顯著縮短新型冠狀病毒肺炎患者的病毒轉(zhuǎn)陰時(shí)間、住院時(shí)間,提高轉(zhuǎn)陰率。其中,在縮短患者胸悶、惡心、肌肉酸痛癥狀消失時(shí)間方面,散寒化濕顆粒的療效較好。
02
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談市場供應(yīng):已在實(shí)施產(chǎn)能擴(kuò)大工作
值得注意的是,新藥研發(fā)是一項(xiàng)開發(fā)時(shí)間長、投入資金大的系統(tǒng)工程,從立項(xiàng)、研發(fā)到獲批上市,業(yè)內(nèi)通常在8年以上。據(jù)康緣藥業(yè)此前披露,對散寒化濕顆粒的累計(jì)研發(fā)投入約7354萬元,并且實(shí)現(xiàn)了快速上市。
楊永春對記者表示,公司對散寒化濕顆粒的研發(fā)投入,主要以臨床研究投入占大部分,以及其它基礎(chǔ)研究等相關(guān)投入。此外,公司完全是按照新藥審批的流程,上市前經(jīng)過了完整的臨床前藥學(xué)、藥理學(xué)、臨床研究等一般藥品研發(fā)流程,嚴(yán)謹(jǐn)扎實(shí)地完成了新藥上市注冊申請獲批。
之所以能快速獲批上市,楊永春對記者說,一是在武漢疫情期間的應(yīng)用過程中,無一例病患出現(xiàn)輕型或普通型轉(zhuǎn)重癥的現(xiàn)象,臨床療效是非常明確的,同時(shí)產(chǎn)品已經(jīng)有臨床數(shù)萬人的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)及數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),臨床的有效性和安全性得到了充分的確證;二是國家對疫情防治非常重視,相關(guān)部門對該藥物的申報(bào)開辟了快速通道。
此外,楊永春表示,公司關(guān)于散寒化濕顆粒的產(chǎn)能,已經(jīng)可以基本滿足市場銷售的需求。并且公司將隨時(shí)根據(jù)市場變化,來增加班次及產(chǎn)線,實(shí)現(xiàn)充分保證供應(yīng)。目前,公司已經(jīng)在實(shí)施散寒化濕顆粒與銀翹清熱片等新上市品種的產(chǎn)能擴(kuò)大工作。
除了散寒化濕顆粒之外,據(jù)記者從康緣藥業(yè)了解到,該公司治療病毒感染性疾病產(chǎn)品豐富,抗感染線產(chǎn)品54個(gè)批準(zhǔn)文號。其中,中藥43個(gè),化藥11個(gè)??垢腥揪€產(chǎn)品治療疾病多樣,涵蓋新冠藥物、感冒藥物、止咳祛痰平喘藥物、清熱解毒藥物,抗菌抗病毒抗炎藥物等多種藥物。形成了以熱毒寧注射液、金振口服液、杏貝止咳顆粒、散寒化濕顆粒、銀翹清熱片等一批治療病毒感染性疾病的產(chǎn)品。
03
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談清空短債:壓降應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流穩(wěn)定
此前康緣藥業(yè)的經(jīng)營業(yè)績在2020年遭遇滑坡,2021年趨于穩(wěn)定,2022年則恢復(fù)了較高增長態(tài)勢。今年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.25億元,同比增長20.97%;歸母凈利潤2.81億元,同比增長35.83%。
對于業(yè)績波動(dòng),楊永春向記者表示,2019年公司的銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液進(jìn)入醫(yī)保采購序列,實(shí)現(xiàn)快速放量,當(dāng)年公司的營業(yè)收入達(dá)到了歷史新高。但是到了2020年之后,銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液在醫(yī)保談判中單價(jià)下降了超過70%,疊加新冠疫情影響,公司的營收的規(guī)模下降比較大。
“隨著公司關(guān)注運(yùn)營質(zhì)量與內(nèi)部管理的提升,之后取得業(yè)績回暖,目前正在努力恢復(fù)并超過2019年的規(guī)模。”楊永春表示,針對現(xiàn)階段的市場,公司主要制定了四項(xiàng)經(jīng)營戰(zhàn)略。
“一是穩(wěn)增長,聚焦主業(yè)發(fā)展;二是擴(kuò)大產(chǎn)能,滿足工業(yè)百億發(fā)展需求,目前正在實(shí)施新一輪技改工程;三是新業(yè)態(tài)加快培育,中藥配方顆粒項(xiàng)目已完成300多個(gè)品種的上市備案;四是新藥品種加快形成市場規(guī)模,重點(diǎn)圍繞以銀翹清熱片和散寒化濕顆粒為代表新上市產(chǎn)品,形成中藥優(yōu)勢病種領(lǐng)域的強(qiáng)勢產(chǎn)品群?!睏钣来簩τ浾弑硎尽?/p>
值得關(guān)注的是,資產(chǎn)負(fù)債方面,康緣藥業(yè)近年的應(yīng)收賬款明顯壓降,截至9月底,公司賬面上的貨幣資金達(dá)11.87億元,短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債全部歸0。
對此,楊永春對記者介紹稱,公司的應(yīng)收賬款在高峰期時(shí)達(dá)12億元,從2019年開始推進(jìn)實(shí)現(xiàn)逐年降低,即使今年在營收增長20%的前提下,應(yīng)收賬款仍然沒有太大變化。這體現(xiàn)了公司經(jīng)營質(zhì)量不斷改善。同時(shí)近年來公司現(xiàn)金回款的比例不斷增加,使得現(xiàn)金流表現(xiàn)穩(wěn)定向好發(fā)展。正是在這種情況下,公司逐步清還銀行貸款,并在今年做出了清空短期借款的決策。
楊永春還表示,由于目前沒有大型的并購或投資行為,總體來看,公司暫時(shí)不太需要銀行借款?!敖衲昵叭径龋緵]有新增任何的銀行借款。但隨著現(xiàn)金儲(chǔ)備增多,從資金使用效率考慮,也會(huì)有一些相應(yīng)的舉措。”
另外,近年康緣藥業(yè)在資本市場上也較少有公開募集資金的舉措。對此,楊永春對財(cái)聯(lián)社記者表示,公司不排斥通過資本市場融資,但會(huì)根據(jù)實(shí)際情況、實(shí)際需求來判斷是否要通過增發(fā)股份進(jìn)行融資。“在比較慎重的情況進(jìn)行合理的突破,我覺得這也是作為一個(gè)上市平臺(tái)的應(yīng)有承諾。”
04
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談股權(quán)激勵(lì):提出加強(qiáng)非注射劑品種的目標(biāo)
據(jù)悉,2021年2月,國家四部委發(fā)布《關(guān)于結(jié)束中藥配方顆粒試點(diǎn)工作的公告》,配方顆粒開始執(zhí)行國標(biāo)+省標(biāo)備案管理,明確11月1日停止企標(biāo)的生產(chǎn)。對此,康緣藥業(yè)方面認(rèn)為,發(fā)展中藥配方顆粒符合國家政策方向,具有廣闊市場前景。截至目前,康緣藥業(yè)已完成333個(gè)中藥配方顆粒品種的上市備案。
楊永春對記者介紹稱,康緣藥業(yè)的核心競爭力在于品種眾多,但在2019年以前,熱毒寧注射液單一品種占據(jù)了銷售結(jié)構(gòu)的40%以上,核心優(yōu)勢沒有完全體現(xiàn)出來?!拔覀円惨庾R(shí)到問題的存在,著手把非注射劑品種、尤其是口服品種的增量提上去,目前非注射劑品種的銷售占比已經(jīng)超過60%?!?/p>
此外,楊永春還對記者表示,公司今年4月份推出了股權(quán)激勵(lì)方案,在行權(quán)指標(biāo)中明確,以公司2021年非注射劑產(chǎn)品營業(yè)收入為基數(shù),2022年非注射劑產(chǎn)品營業(yè)收入增長率不低于22%?!肮菊峭ㄟ^股權(quán)激勵(lì)這種方式,把未來的發(fā)展意圖與戰(zhàn)略方向,向市場做出了明確的指引和解釋。”
楊永春預(yù)計(jì),康緣藥業(yè)全年銷售過億的品種將達(dá)到10個(gè),相比2021年的8個(gè),增加的2個(gè)品種是杏貝止咳顆粒、參烏益腎片,他對財(cái)聯(lián)社記者表示,“在熱毒寧注射液去年銷售額達(dá)到近年新低的情況下,通過公司營銷政策的改善和主管制的大力推行,今年開始逐步恢復(fù)市場規(guī)模,所以相比去年增長較高,但距離公司原10億以上的規(guī)模還有差距,仍需要努力。”
另外,康緣藥業(yè)目前主要以醫(yī)院銷售為主,OTC占比較低。楊永春對財(cái)聯(lián)社記者解釋稱,近年來公司正在積極布局院外零售市場,大力打造OTC體系及團(tuán)隊(duì),打造公司未來新的增長點(diǎn)?!肮疽灿悬S芪精、六味地黃軟膠囊等具有中藥消費(fèi)品屬性的產(chǎn)品,我們一直認(rèn)為銷售情況沒有達(dá)到預(yù)期,正在進(jìn)行改善?!?/p>
記者還關(guān)注到,今年中成藥集采已經(jīng)出現(xiàn)大規(guī)模、常態(tài)化的趨勢,對于康緣藥業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入集采的情況與未來預(yù)期,楊永春稱,隨著醫(yī)保國談品種銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液和參烏益腎片經(jīng)過多次醫(yī)保談判價(jià)格已暫時(shí)基本穩(wěn)定,醫(yī)保國談品種的快速增長為公司的發(fā)展提供了有力支持;公司目前正積極響應(yīng)國家集采,最終結(jié)果尚不明朗,公司的非獨(dú)家品種原本銷售額較低甚至部分品種無銷售額,將可以通過集采放量。
記者:武超
編輯:曹婧晨
對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物:安安訪談錄